Les prix mondiaux du pétrole ont bondi mardi, le baril de Brent dépassant les 111 $ après des rapports indiquant que l'ancien président américain Trump était mécontent d'une proposition iranienne visant à mettre fin au conflit actuel, ravivant les craintes d'une perturbation prolongée des approvisionnements énergétiques.
« La situation au Moyen-Orient s'est détériorée et les traders sont revenus vers le dollar », a déclaré James Hyerczyk, analyste technique avec plus de 40 ans d'expérience. « C'est tout l'enjeu actuel. Le risque géopolitique reste élevé et chaque repli de l'indice du dollar américain trouvera des acheteurs. »
Ce mouvement a réintégré de plein fouet la prime de risque sur le marché. Le Brent au comptant a franchi les 100 $ le baril après la saisie par l'Iran de deux navires dans le détroit d'Ormuz. L'indice du dollar américain (DXY) a grimpé à 98,806 pour sa première progression hebdomadaire en un mois, tandis que l'euro est tombé à 1,1682 $ et la livre sterling a glissé à 1,3464 $. Le yen japonais approche du niveau de 160 par dollar, où les traders s'attendent à une intervention.
Le maintien du prix du pétrole au-dessus de 110 $ pourrait exacerber les pressions inflationnistes mondiales, entraînant potentiellement un resserrement monétaire plus agressif de la part des banques centrales. Cela augmente la volatilité des marchés et pourrait accentuer la fuite vers les valeurs refuges, pesant sur les bénéfices des entreprises alors que la hausse des coûts de l'énergie comprime les marges.
Le graphique technique du dollar montre une cassure imminente, le DXY s'échangeant entre sa moyenne mobile à 50 jours à 98,834 et sa moyenne mobile à 200 jours à 98,530. Selon l'analyse de Hyerczyk, une cassure convaincante au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours pourrait déclencher une accélération vers la zone de résistance située entre 99,138 et 99,493.
Il y a une semaine, les traders étaient optimistes quant à un cessez-le-feu, mais le sentiment a rapidement tourné. Les mouvements de change généralisés, avec l'euro, la livre et le yen s'affaiblissant simultanément, confirment que la demande pour le dollar est réelle et n'est pas seulement un rachat de positions courtes (short squeeze).
Le risque d'inflation lié à l'énergie a modifié les anticipations de taux, les marchés n'intégrant plus qu'une probabilité de 25 % d'une baisse des taux de la Réserve fédérale cette année. La Fed ne réduit généralement pas ses taux face à une telle pression inflationniste, ce qui la place en décalage avec l'Europe, où les discussions sur une hausse des taux sont toujours présentes. Bien que ces forces s'opposent à la tendance à plus long terme du dollar, elles fournissent un soutien solide dans l'environnement actuel.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
