Le pétrole Brent bondit de 3 % à 98,4 $ alors que les tensions au Moyen-Orient ébranlent les marchés

Le pétrole brut Brent a bondi de 3,0 % à 98,40 $ le baril mardi, alors que la reprise des hostilités entre les États-Unis et l'Iran a alimenté les craintes d'un conflit plus large qui pourrait perturber l'approvisionnement en provenance du Moyen-Orient. Le West Texas Intermediate (WTI) américain a suivi le mouvement, progressant à 89,61 $, inversant les fortes pertes de la fin de la semaine dernière et soulignant la sensibilité du marché à la situation géopolitique fragile.

« La bonne volonté générée vendredi s'est totalement évaporée », a déclaré Bob Yawger, directeur des contrats à terme sur l'énergie chez Mizuho. Ces commentaires interviennent après que les États-Unis ont saisi un cargo iranien au cours du week-end, provoquant des menaces de représailles de la part de Téhéran et jetant un froid sur les pourparlers de paix prévus au Pakistan.

La volatilité a été flagrante, les deux contrats ayant chuté de 9 % vendredi après que l'Iran a suggéré que le passage par le détroit critique d'Ormuz resterait ouvert. Lundi, cependant, les prix ont rebondi de plus de 5 % à l'annonce de la saisie. Le trafic maritime dans le détroit, un point de passage stratégique pour un cinquième de l'approvisionnement mondial en pétrole, est resté pratiquement à l'arrêt, avec seulement trois passages au cours des dernières 12 heures, selon les données d'expédition.

Cette impasse présente un scénario classique de choc d'offre, menaçant d'accélérer l'inflation au moment même où de nombreuses économies mondiales espéraient un répit. Avec un cessez-le-feu de deux semaines devant expirer cette semaine, le conflit augmente le risque de hausse des coûts de l'énergie et des denrées alimentaires, compliquant la trajectoire politique des banques centrales et menaçant d'éroder les récents gains de la reprise économique.

Ondes de choc inflationnistes mondiales

L'impact se répercute déjà sur les chaînes d'approvisionnement mondiales, faisant grimper les coûts d'une large gamme de biens. Le S&P Global MPI, une mesure des prix des matières industrielles, a culminé à 25 % au-dessus des prévisions d'avant-guerre, les prix élevés des produits chimiques, des plastiques et de l'aluminium devant persister jusqu'en 2026. Aux Philippines, les économistes de l'Université d'Asie et du Pacifique prévoient désormais que l'inflation d'avril pourrait dépasser les 5 %, bien au-dessus de la fourchette cible de 2 à 4 % de la banque centrale, menaçant directement les perspectives de croissance du pays.

La situation est tout aussi tendue en Europe. La Banque centrale européenne adopte une approche attentiste, craignant que la hausse des coûts de l'énergie ne déclenche des « effets de second tour » persistants sur les salaires et les prix. La crainte principale est qu'une flambée temporaire des prix de l'énergie ne s'installe, forçant la banque centrale à maintenir une politique restrictive malgré les menaces pesant sur la croissance déjà faible de la zone euro.

Les banques centrales dans l'impasse

Le conflit place les décideurs monétaires dans une position difficile, les forçant à soupeser les risques d'une réaccélération de l'inflation par rapport au ralentissement de la croissance économique. La BCE a déclaré qu'elle éviterait de se précipiter, surveillant de près les données entrantes pour voir si le choc énergétique se traduit par des pressions sur les prix plus larges et plus persistantes. Pour l'heure, la stratégie de la banque consiste à souligner la nécessité d'une intégration économique européenne plus profonde pour renforcer la résilience face à de tels chocs externes.

Aux États-Unis, le marché surveille également les signaux de la Réserve fédérale. Bien que l'agitation géopolitique ajoute une couche d'incertitude, la récente promesse du candidat à la présidence de la Fed, Kevin Warsh, de maintenir l'indépendance de la banque centrale vis-à-vis de l'influence politique a été un facteur modérément stabilisateur. Une Fed axée sur les données est considérée comme moins susceptible d'opérer des changements de politique soudains, offrant un certain degré de prévisibilité pour les actifs à risque comme les actions et les cryptomonnaies.

En fin de compte, le marché pétrolier reste sur le fil du rasoir, porté par les gros titres en provenance du Moyen-Orient. Bien que des analystes comme Yawger de Mizuho notent que les prix sont toujours inférieurs à leurs sommets du début du conflit, le risque d'escalade est significatif. Si le cessez-le-feu expire sans percée diplomatique, les prix du brut pourraient augmenter considérablement, grevant davantage les budgets des ménages, compliquant la politique des banques centrales et menaçant la fragile reprise économique mondiale.

Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.