Boston Scientific chute de 4,2 % alors que sa valorisation atteint des plus bas de cinq ans

Les actions de Boston Scientific ont perdu plus de la moitié de leur valeur au cours de l'année écoulée, faisant chuter son ratio cours/bénéfice à 18,8x — une fraction de sa médiane sur cinq ans de 67,9x.

Le repli de 4,2 % de Boston Scientific Corp. à 44,95 $ mercredi a prolongé une vente massive qui a effacé 52,9 % de la capitalisation boursière du fabricant de dispositifs médicaux depuis le début de l'année, poussant son ratio cours/bénéfice à 18,8x — bien en dessous de sa médiane sur cinq ans de 67,9x. L'action se négocie désormais à moins de 1 % de son plus bas sur 52 semaines, à 44,79 $.

Les données de GuruFocus montrent que l'action se négocie 57,3 % en dessous de sa GF Value de 105,30 $, une mesure de valeur intrinsèque propriétaire, classant BSX comme « significativement sous-évaluée ». Le GF Score de la société, 75 sur 100, reflète une santé financière supérieure à la moyenne, avec des notes maximales en matière de rentabilité (9 sur 10) et de croissance (10 sur 10), mais des scores faibles en matière de valorisation (2 sur 10) et de dynamique (1 sur 10).

La vente massive survient malgré l'amélioration des fondamentaux. Les analystes prévoient un bénéfice par action de 83 cents au troisième trimestre, en hausse de 10,7 % par rapport à l'année précédente, sur un chiffre d'affaires de 5,39 milliards de dollars, selon les estimations consensus de Zacks. Pour l'exercice complet, Boston Scientific devrait publier un bénéfice de 3,36 $ par action sur un chiffre d'affaires de 21,61 milliards de dollars, représentant une croissance de 9,8 % et 7,7 %, respectivement. Le P/E prévisionnel de 13,3x représente une décote par rapport à la moyenne du secteur des produits médicaux, qui est de 17,5x, et au multiple prévisionnel du rival Medtronic, d'environ 16x.

Les initiés ont acheté pour 600 000 $ d'actions au cours des trois derniers mois, sans aucune activité de vente, un signal indiquant que la direction voit de la valeur aux niveaux actuels. Le ratio PEG de l'action, de 0,9 — inférieur à la moyenne du secteur de 1,59 — suggère que le marché sous-estime peut-être le potentiel de croissance des bénéfices de Boston Scientific. Cependant, le rang Zacks de #4 (Vente) indique que des vents contraires à court terme persistent, et le score de dynamique de 1 sur 10 suggère qu'une nouvelle baisse ne peut être exclue.

Un décalage de valorisation

L'écart entre la performance opérationnelle de Boston Scientific et le cours de son action met en lumière un décalage potentiel. La société obtient un score de croissance de 10 sur 10 de la part de GuruFocus, reflétant une forte expansion des revenus et des bénéfices, mais son score de valorisation de 2 sur 10 signale un profond pessimisme du marché. La fourchette sur 52 semaines, de 44,79 $ à 109,50 $, illustre l'ampleur du déclin pour une action qui se négociait au-dessus de 100 $ jusqu'à mi-2025. En comparaison, Medtronic a chuté de 18 % sur la même période, faisant de la baisse de 55,8 % de Boston Scientific sur l'année écoulée une valeur aberrante parmi les grands fabricants de dispositifs médicaux.

Quelle est la prochaine étape pour BSX

Avec le prochain rapport sur les résultats attendu fin juillet, les investisseurs surveilleront toute révision des prévisions annuelles. L'estimation consensuelle du BPA a baissé de 0,51 % au cours des 30 derniers jours, selon Zacks, suggérant que les analystes tempèrent leurs attentes. La capacité de Boston Scientific à maintenir sa trajectoire de croissance — avec un chiffre d'affaires projeté en hausse de 7,7 % cette année — déterminera si le plancher de valorisation actuel tient ou cède la place à de nouvelles baisses. À 13,3x les bénéfices prévisionnels, l'action intègre déjà un ralentissement significatif, laissant la place à un rebond si l'entreprise atteint ses objectifs de croissance.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.