Bank of America parie sur le boom de la gestion de fortune en Asie pour doper les rendements de HSBC et Standard Chartered, considérant les prochaines journées investisseurs à Hong Kong comme un catalyseur positif majeur.
Bank of America a réitéré sa recommandation d'achat sur HSBC Holdings Plc avec un objectif de cours de 158,25 HK$, estimant que le prochain séminaire pour investisseurs mettra en lumière l'essor de ses activités de gestion de fortune en Asie et justifiera une valorisation plus élevée.
« L'événement sera un catalyseur positif pour la banque, car la direction présentera des tendances opérationnelles solides en Asie, en particulier dans la gestion de fortune et les marchés de capitaux », a déclaré un analyste de Bank of America dans une note de recherche du 7 mai.
Cet optimisme intervient alors que Hong Kong affiche une croissance des dépôts comprise entre 8 et 10 %, alimentée par des flux de capitaux qui ont également fait de la ville la première place mondiale pour les levées de fonds au premier trimestre. BofA s'attend à ce que Standard Chartered Plc, qui organise un séminaire similaire du 19 au 21 mai, publie de nouvelles perspectives visant un rendement des fonds propres tangibles (ROTE) dans la zone moyenne des 10-20 %.
L'accent mis sur l'Asie est crucial pour ces deux banques basées au Royaume-Uni, qui cherchent à capitaliser sur la croissance plus rapide de la région pour compenser des performances atones sur d'autres marchés. BofA estime que la franchise de dépôts supérieure de HSBC et son exécution stratégique lui confèrent un avantage, prévoyant un ROTE potentiel de 20 % pour Standard Chartered dans un scénario optimiste d'ici 2028.
Les perspectives sous la loupe
Pour Standard Chartered, l'événement investisseurs sera scruté de près pour de nouvelles orientations financières à moyen terme. Le scénario de base de Bank of America prévoit que la banque peut atteindre un ROTE à deux chiffres (milieu de fourchette), ce qui se traduirait par un rendement annuel total d'environ 8 % pour les actionnaires. Toutefois, un scénario optimiste entrevoit un ROTE approchant les 20 % d'ici 2028, générant des rendements annuels de 9 à 10 %.
Un tableau de marché contrasté
L'optimisme spécifique à ces géants bancaires mondiaux contraste avec un marché plus prudent dans son ensemble. Si le mois d'avril a été porteur pour des indices comme le S&P 500, les marchés ont été ébranlés par des inquiétudes persistantes sur l'inflation et les signaux de la Réserve fédérale indiquant que les baisses de taux ne sont pas imminentes. Les tensions géopolitiques, malgré un cessez-le-feu fragile au Moyen-Orient, continuent de peser sur le sentiment des investisseurs, impactant les prix du pétrole et créant des courants contraires dans l'économie mondiale. Les propres analystes de Bank of America ont récemment réitéré leur achat sur NatWest Group, alors même que d'autres firmes comme Barclays restent à l'écart avec une recommandation de conservation, soulignant une approche sélective du secteur bancaire.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
