Points clés à retenir :
Bank of America a relevé ses prévisions du marché mondial des puces mémoire jusqu'à 4 %, citant les solides résultats de Micron Technology Inc. comme confirmation d'un super-cycle du stockage.
« Ces résultats confortent notre vision selon laquelle l'industrie mondiale du stockage est engagée dans un super-cycle structurel porté par la demande d'IA en matière de mémoire à large bande passante », ont écrit les analystes de Bank of America dans un rapport publié le 29 juin.
La banque s'attend désormais à ce que les ventes de DRAM augmentent de 316 % sur un an en 2026, et que les ventes de NAND progressent de 295 %. En 2027, la croissance devrait ralentir tout en restant élevée, à 43 % pour la DRAM et 29 % pour la NAND, selon le rapport. BofA a relevé ses estimations de la taille du marché de 2026 à 2028 de 2 % à 4 %.
L'action Micron a gagné 4,5 % lundi, prolongeant une série de trois séances de hausse, alors que les investisseurs intègrent un cycle de reprise prolongé. Le rapport suggère que les fabricants de puces mémoire pourraient maintenir des marges plus élevées, car la mémoire à large bande passante et les accords d'approvisionnement à long terme réduisent la concurrence par les prix — un changement qui pourrait transformer le modèle économique du secteur.
Ces perspectives optimistes font suite aux résultats trimestriels de Micron, meilleurs que prévu, qui ont remodelé les perspectives du cycle pour les puces mémoire mondiales. HSBC a de son côté relevé son objectif de cours pour SK Hynix Inc. de 56,6 %, à 4 millions de wons, signalant une large conviction des analystes dans le boom de la mémoire porté par l'IA.
Bank of America a indiqué que la part croissante des produits haut de gamme tels que la HBM, combinée à une évolution vers des contrats à long terme, aidera les fabricants à éviter les guerres des prix qui ont historiquement fragilisé ce secteur cyclique. La banque s'attend à ce que le super-cycle se prolonge au moins jusqu'en 2027.
Pour les investisseurs de Micron, ce rapport indique que la demande de mémoire liée à l'IA n'est pas un pic à court terme mais un changement structurel pluriannuel. Le prochain catalyseur sera les résultats du quatrième trimestre fiscal de l'entreprise en septembre, où les prévisions permettront de vérifier si la thèse du super-cycle tient.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
