Points clés :
BofA Securities a abaissé la recommandation de HUADIAN POWER (01071.HK) à Sous-performer et a réduit son objectif de cours de près de 19 %, citant la pression exercée par la hausse des coûts du charbon qui compense les avantages des hausses de tarifs. La firme prévoit désormais que la hausse des prix du charbon pèsera sur la rentabilité du producteur d'énergie thermique.
« La publication des résultats de l'exercice 2025 par les producteurs d'électricité indépendants (IPP) chinois a confirmé nos inquiétudes concernant la baisse des tarifs d'achat (FIT) et des heures d'utilisation », a déclaré BofA Securities dans un rapport de recherche. La banque privilégie désormais l'hydroélectricité et le nucléaire par rapport aux producteurs d'énergie éolienne, solaire et thermique.
L'abaissement de Huadian Power a été accompagné d'une réduction de l'objectif de cours de 4,30 HKD à 3,50 HKD. BofA a également ajusté ses perspectives sur plusieurs autres actions du secteur électrique chinois :
À l'inverse, la banque a réitéré ses recommandations d'Achat sur les entreprises de la chaîne d'approvisionnement éolienne comme ORIENT WIRES & CABLES (603606.SH) et GOLDWIND (02208.HK), citant une forte croissance de leurs activités d'exportation à forte marge.
Ces changements de recommandation soulignent un pivot stratégique significatif de la part de BofA, favorisant les sources d'énergie renouvelables aux structures de coûts plus stables, comme l'hydroélectricité, par rapport aux producteurs d'énergie thermique plus exposés à la volatilité des prix des matières premières. Les investisseurs surveilleront les résultats du premier trimestre pour voir si la tendance à la baisse des tarifs et à la hausse des coûts du charbon continue de peser sur les IPP thermiques.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
