Bank of America Securities a abaissé son objectif de cours pour China Duty Free Group de 10 % à 85 RMB, citant des signes de pic de croissance après que le chiffre d'affaires du premier trimestre de la société a manqué les attentes de la banque.
BofA estime que la croissance des ventes hors taxes pourrait avoir culminé au premier trimestre, avec une marge limitée pour une revalorisation du titre, a indiqué la banque dans un rapport de recherche.
La firme a maintenu sa recommandation Neutre sur les actions A de la société. Le nouvel objectif de cours est basé sur un multiple cours/bénéfice de 35x sur les prévisions de bénéfices 2026 révisées de BofA, qui ont été réduites de 10 % pour refléter les résultats du premier trimestre.
Cet abaissement reflète les inquiétudes selon lesquelles, même avec une hausse de 21 % du bénéfice net de base au premier trimestre à 2,3 milliards de RMB, la dynamique des ventes sous-jacentes ralentit. Alors que les ventes à Hainan ont augmenté de 28 % pour atteindre 12,6 milliards de RMB, cela implique une baisse des ventes dans les aéroports et en ligne au cours du trimestre, a noté BofAS.
Pour les investisseurs, la recommandation Neutre suggère que l'action offre un profil risque/rémunération équilibré aux niveaux actuels avec des catalyseurs de hausse limités. L'attention se porte désormais sur la capacité de l'entreprise à trouver de nouveaux relais de croissance pour compenser le ralentissement perçu de la demande de base en produits hors taxes.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
