Bank of America Securities a réduit son objectif de cours pour Black Sesame Technologies (02533.HK) à 20 HKD, craignant que la hausse des coûts ne continue de retarder le retour à la rentabilité de l'entreprise.
Le rapport de recherche de la banque a réitéré une recommandation Neutre sur le concepteur de puces ADAS, mais a abaissé l'objectif par rapport aux 24,7 HKD précédents. Cette révision fait suite au dernier rapport annuel de Black Sesame, qui montre une forte croissance du chiffre d'affaires mais des pertes persistantes.
Le chiffre d'affaires de Black Sesame a progressé de 73 % sur un an, dépassant les prévisions de BofA de 7 %, tandis que sa perte nette ajustée s'est réduite de 18 % à 1,08 milliard de RMB. En réponse, la banque a relevé ses prévisions de revenus pour 2026 et 2027 de 8 % à 10 %, mais a réduit les prévisions de bénéfice net ajusté pour la même période de 46 % à 89 % pour tenir compte de l'augmentation des dépenses de R&D.
« Bien que la société affiche une forte dynamique de croissance des revenus tirée par le lancement de nouveaux produits, la visibilité sur l'atteinte de l'équilibre à court terme reste faible », indique le rapport.
La réduction de l'objectif de cours suggère que même avec une expansion significative de l'activité, les investisseurs pourraient rester prudents jusqu'à ce qu'une trajectoire plus claire vers l'équilibre apparaisse. La priorité pour l'entreprise consiste désormais à gérer ses dépenses de R&D sans étouffer la croissance qui a impressionné les analystes.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
