Points clés à retenir :
BOCOM International a nommé GDS-SW (09698.HK) et SUNEVISION (01686.HK) comme valeurs favorites avec une recommandation d'achat dans le secteur des centres de données, citant la demande tirée par l'IA générative.
« L'IA générative a déclenché une croissance explosive du côté de la demande, tandis que l'offre est contrainte par les quotas d'électricité, les seuils d'approbation et les cycles de livraison des équipements clés, sans oublier les contraintes liées aux puces », a déclaré BOCOM International dans un rapport de recherche publié le 17 juin.
Le courtier a maintenu une note de leader sur le secteur des centres de données, affirmant que l'industrie entre dans une phase de croissance explosive ordonnée. La part de l'inférence informatique augmente rapidement et devrait devenir le principal moteur de la demande future de puissance de calcul, selon le rapport. Pour les opérateurs, la demande de puissance de calcul à haute densité et à faible latence deviendra le principal moteur de croissance. Dans les équipements en amont, le courtier recommande de se concentrer sur la croissance liée à l'adoption à grande échelle de la technologie de refroidissement liquide, ainsi que sur les opportunités supplémentaires pour les fournisseurs d'énergie verte et de services de conformité.
L'écart entre l'offre et la demande ne devrait pas se résorber à court terme, et la probabilité d'une surcapacité systémique est faible, a indiqué le courtier. Cependant, il a mis en garde les investisseurs contre d'éventuels décalages temporaires et une volatilité des valorisations sur un cycle plus long. Les opérateurs leaders capables de fournir un complément d'offre immédiat peuvent gagner des parts de marché. GDS-SW a progressé de 2,3 % et SUNEVISION de 1,2 % le jour de la publication du rapport.
GDS-SW exploite des centres de données en Chine continentale et s'est développée en Asie du Sud-Est. SUNEVISION, filiale de Sun Hung Kai Properties, se concentre sur le développement de centres de données haut de gamme à Hong Kong et en Chine. Les deux sociétés sont bien positionnées pour bénéficier de l'essor de la demande de calcul liée à l'IA, selon le rapport.
Ce rapport s'inscrit dans un contexte plus large d'optimisme concernant les infrastructures chinoises de centres de données. Citi a noté séparément que le plan chinois d'investissement de 2 000 milliards de yuans dans l'IA constitue un stimulant majeur pour les entreprises d'infrastructures nationales, notamment Lenovo Group (00992.HK) et ZTE (00763.HK).
Le soutien d'un grand courtier vendeur renforce le dossier d'investissement en faveur des opérateurs chinois de centres de données, alors que le pays poursuit le déploiement d'une infrastructure IA à grande échelle. Les investisseurs guetteront les annonces d'expansion de capacité des deux sociétés alors que la demande de calcul à haute densité s'accélère.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
