Les frais de 0,25 % d'IBIT surpassent les rivaux malgré la baisse du marché
Malgré une perte de près de 27 % pour le Bitcoin (BTC) depuis son record du 4 octobre 2025, les produits négociés en bourse (ETP) de Bitcoin au comptant ont tout de même attiré un impressionnant 9,9 milliards de dollars de flux en 2025. Cet environnement a intensifié l'attention portée aux frais, où l'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock détient un avantage significatif. IBIT applique un ratio de frais minimal de 0,25 %, contrastant fortement avec les frais de 1,5 % pour le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) et 0,95 % pour le ProShares Bitcoin ETF (BITO).
Cette disparité de frais est cruciale pour les investisseurs, car des coûts plus élevés érodent directement les rendements, en particulier pendant les ralentissements du marché. Alors que le GBTC et l'IBIT ont enregistré des pertes de performance similaires d'environ 27 à 29 % par rapport à leurs récents sommets, la structure de coûts plus basse d'IBIT présente une proposition à long terme plus convaincante. Avec 68,33 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM), IBIT est devenu le plus grand ETF Bitcoin, éclipsant les 20,41 milliards de dollars du GBTC et les 2,45 milliards de dollars du BITO.
Les institutions injectent 11 milliards de dollars dans IBIT, délaissant les alternatives coûteuses
Les investisseurs institutionnels votent avec leur capital, choisissant massivement IBIT pour son efficacité et son envergure. Au cours des 12 derniers mois, les acheteurs institutionnels d'IBIT ont été plus nombreux que les vendeurs (1 557 contre 417), entraînant des flux nets de plus de 9,45 milliards de dollars (11 milliards de dollars d'entrées contre 1,55 milliard de dollars de sorties). Le sentiment des investisseurs est en outre révélé par les données sur les positions courtes : IBIT affiche un faible intérêt de 1,43 % pour les positions courtes, tandis que BITO fait face à un important 17,42 %, suggérant que les traders anticipent une nouvelle baisse pour le fonds à frais plus élevés.
BlackRock tire parti de cet élan pour approfondir son intégration au marché. Le 21 janvier 2026, le gestionnaire d'actifs a annoncé un partenariat avec la compagnie d'assurance Delaware Life pour proposer une rente indicielle fixe américaine offrant une exposition au Bitcoin. Ce nouveau produit de retraite utilisera exclusivement IBIT pour gérer son allocation crypto, créant un canal de demande stable et à long terme et consolidant davantage son rôle de véhicule de référence pour l'accès institutionnel au Bitcoin.
