BlackRock : l'IBIT a attiré 51 milliards de dollars dans le Bitcoin sans provoquer de volatilité

L'ETF spot Bitcoin de BlackRock a réalisé ce que Wall Street jugeait impossible : convertir les investisseurs traditionnels sans faire bouger le marché.

Le iShares Bitcoin Trust de BlackRock a accumulé 51 milliards de dollars depuis son lancement en janvier 2024, devenant ainsi l'ETF à la croissance la plus rapide de l'histoire, tout en attirant peu l'attention de la communauté native du Bitcoin.

« Environ trois quarts des acheteurs d'IBIT achetaient un produit iShares pour la première fois », a déclaré Jay Jacobs, responsable américain des ETF actions chez BlackRock, dans une interview. « Les ETF Bitcoin ont servi de rampe d'accès à l'écosystème plus large des ETF. »

Les 51 milliards de dollars d'actifs du fonds représentent environ 790 000 Bitcoins aux prix actuels proches de 62 700 dollars, selon CoinGecko. Les entrées quotidiennes moyennes d'IBIT s'élèvent à 187 millions de dollars depuis le lancement, Fidelity ayant ajouté 37 700 BTC supplémentaires sur la même période, d'après les données de CryptoQuant. Cette accumulation s'est produite sans les fluctuations brutales des prix typiques des gros achats de Bitcoin, car le mécanisme de création-rachat de l'ETF permet aux participants autorisés de se procurer du Bitcoin auprès de bureaux de gré à gré plutôt que sur des exchanges au comptant.

Ce changement structurel modifie définitivement la base des détenteurs de Bitcoin. Les investisseurs institutionnels qui ne pouvaient pas détenir du Bitcoin directement en portefeuille possèdent désormais une exposition via un véhicule réglementé — et ils ne vendent pas. Avec seulement 1 million de Bitcoins restant à miner, le resserrement de l'offre provoqué par l'accumulation des ETF pourrait faire grimper les prix une fois que la demande accélérera au-delà du creux actuel du cycle, a déclaré Michael Terpin, un investisseur Bitcoin de longue date.

BlackRock a suivi IBIT avec le iShares Bitcoin Premium Income ETF, sous le ticker BITA, lancé à la mi-juin et qui vend des options d'achat couvertes sur 25 % à 35 % de ses avoirs en IBIT pour générer un revenu mensuel ciblant des rendements annuels de 15 % à 25 %, a déclaré Jacobs. Le produit cible les investisseurs axés sur le revenu et les portefeuilles institutionnels nécessitant des actifs générateurs de flux de trésorerie — une catégorie qui excluait historiquement le Bitcoin car il ne produit aucun rendement.

Franklin Templeton a déposé deux demandes d'ETF qui réinvestissent les dividendes d'actions dans une exposition au Bitcoin, selon un dépôt auprès de la SEC daté du 19 juin. Le Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF et le Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF allouent 95 % aux actions à grande capitalisation et 5 % aux instruments liés au Bitcoin. Bloomberg Intelligence a recensé bien plus de 100 dépôts d'ETF liés aux cryptos en préparation à fin 2025.

L'offre institutionnelle survient à un moment de faiblesse des prix. Le Bitcoin se négocie autour de 62 700 dollars au 19 juin, en baisse de plus de 50 % par rapport à son sommet d'octobre 2025 au-dessus de 125 000 dollars, selon CoinGecko. L'indice Fear & Greed a enregistré 24 — en territoire de « peur » profonde — le 18 juin. JPMorgan voit le Bitcoin atteindre 170 000 dollars au cours de ce cycle, tandis que VanEck vise 180 000 dollars. Standard Chartered a qualifié la récente glissade jusqu'à environ 59 000 dollars de point bas du cycle.

Terpin, qui a investi à travers plusieurs cycles de quatre ans, a déclaré que la morosité actuelle correspond aux schémas historiques. « Nous ne sommes encore qu'à environ 4 % de la population mondiale qui possède du Bitcoin, peut-être 8 % pour les cryptos », a-t-il déclaré sur le podcast On the Margin. Il a prédit qu'un choc d'offre, dû à une offre nouvelle en diminution et à une demande tirée par les ETF, pourrait pousser le Bitcoin à 1 million de dollars.

Le risque est que les produits de rendement comme BITA divisent la demande existante de Bitcoin plutôt que de l'élargir. Paolo Ardoino, directeur technique de Bitfinex et Tether, a averti que la conservation des ETF concentre le Bitcoin entre les mains des institutions. « Si 99,99 % du Bitcoin se trouve dans tous les ETF, qu'en penserions-nous ? » a-t-il déclaré. Galaxy Research a évoqué un point bas de cycle pouvant atteindre 40 000 à 46 000 dollars.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.