BlackRock prévient que l'IPC de mai atteindra 4,2 % alors que la hausse des coûts énergétiques attise les craintes d'inflation

Le rapport sur l'IPC de mai devrait montrer une inflation dépassant les 4 % pour la première fois en trois ans, alimentée par la flambée des coûts énergétiques liée au conflit entre les États-Unis et l'Iran.

BlackRock a prévenu que le rapport sur l'IPC américain de mai, attendu mercredi, montrera probablement une inflation globale accélérant à 4,2 % sur un an, son plus haut niveau depuis mai 2023, alors que la hausse des coûts énergétiques due au conflit au Moyen-Orient se propage dans l'économie.

« Si les prix du pétrole restent au-dessus de 100 dollars le baril pendant encore trois à six mois, nous commencerons à voir davantage de répercussions sur d'autres composantes du panier d'inflation », a déclaré Adam Schickling, économiste senior chez Vanguard.

Les économistes interrogés par FactSet s'attendent à ce que l'IPC augmente de 0,5 % en mai par rapport au mois précédent, le taux annuel grimpant à 4,2 % contre 3,8 % en avril. L'IPC sous-jacent, qui exclut l'alimentation et l'énergie, devrait augmenter de 0,3 % sur un mois et de 2,9 % sur un an. Les analystes de Deutsche Bank prévoient à eux seuls une hausse de 6,8 % des prix de l'essence, ce qui exercerait une pression à la hausse significative sur l'indice global.

Ces données surviennent à un moment crucial pour la Réserve fédérale. Bien que la plupart des économistes n'anticipent pas de hausse des taux lors de la réunion de juin, les marchés de contrats à terme sur les obligations intègrent désormais une probabilité de plus de 70 % d'au moins une hausse d'ici la fin de l'année, selon l'outil CME FedWatch. Un chiffre plus élevé que prévu pourrait consolider ces attentes, resserrant les conditions financières pour les actifs risqués, y compris le Bitcoin et les crypto-monnaies.

Le rapport de mai marque la première fois que l'IPC global dépasse les 4 % depuis mai 2023, lorsque les États-Unis sortaient du pire pic d'inflation en quatre décennies. La dernière fois que l'inflation est restée durablement au-dessus de 4 %, la Fed a procédé à 525 points de base de hausses de taux entre mars 2022 et juillet 2023, portant le taux des fonds fédéraux à un plus haut de 22 ans, entre 5,25 % et 5,5 %.

Cette résurgence est largement attribuable au conflit avec l'Iran, qui a poussé le pétrole brut au-dessus de 100 dollars le baril et maintenu les coûts énergétiques à un niveau élevé pendant la saison estivale des déplacements. Le brut WTI s'est établi en moyenne au-dessus de 105 dollars au deuxième trimestre, contre 78 dollars au premier trimestre, selon les données de marché.

La question clé pour les investisseurs est de savoir si l'inflation liée à l'énergie reste contenue à des impacts directs tels que les prix de l'essence et les coûts de transport, ou si elle se propage à d'autres secteurs. Les services de transport ont déjà commencé à absorber la hausse des coûts de carburant, et les économistes de Vanguard estiment que l'entreposage, le commerce de détail et le commerce de gros seront des secteurs à surveiller dans les mois à venir.

Chez Bank of America, les économistes prévoient une augmentation mensuelle de 0,46 % de l'IPC global, tirée par l'énergie, avec un taux annualisé atteignant 4,2 %. Ils s'attendent à ce que l'IPC sous-jacent se modère à une hausse mensuelle de 0,2 %, reflétant une inflation modérée des biens sous-jacents et une normalisation des loyers après un ajustement à la hausse en avril qui avait faussé la lecture du mois précédent.

Bitcoin confronté à des vents contraires alors que les espoirs de baisse des taux s'estompent

La mise en garde publique de BlackRock sur le risque d'inflation amplifie ce que les investisseurs institutionnels intègrent discrètement depuis des semaines. Pour le Bitcoin et l'ensemble du marché des crypto-monnaies, les enjeux sont particulièrement élevés. En tant que classe d'actifs risqués, le Bitcoin a historiquement baissé lorsque les anticipations de baisse des taux s'éloignent. La probabilité de 72 % d'une hausse des taux de la Fed d'ici la fin de l'année, contre environ 50 % il y a un mois, pèse déjà sur les prix des crypto-monnaies.

L'enquête sur le sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan, attendue vendredi, fournira une lecture supplémentaire des anticipations d'inflation. En mai, les consommateurs ont déclaré s'attendre à une inflation de 4,8 % au cours de l'année à venir, un niveau que les analystes attribuent en grande partie au prix élevé de l'essence.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.