Des milliards de liquidations minent la stabilité du Bitcoin
Lors de la conférence Bitcoin Investor Week à New York, Robert Mitchnick, responsable des actifs numériques chez BlackRock, a déclaré que la spéculation excessive sur les plateformes de dérivés cryptographiques introduisait une grave instabilité sur le marché. Il a soutenu que cette tendance menaçait le récit fondamental de Bitcoin en tant que couverture de portefeuille sérieuse pour les investisseurs institutionnels. Mitchnick a souligné des incidents passés où de petites nouvelles du marché ont déclenché des mouvements de prix disproportionnés en raison de liquidations forcées sur ces plateformes.
Il a cité un événement passé du 10 octobre, où un « problème lié aux tarifs » qui aurait dû avoir un impact minime sur les prix a fait chuter le Bitcoin de 20 %. « C'est parce que vous obtenez des liquidations en cascade et un désendettement automatique », a expliqué Mitchnick. Tout en affirmant que la valeur à long terme de Bitcoin en tant qu'« actif monétaire mondial, rare et décentralisé » reste intacte, il a averti que son comportement commercial à court terme imite désormais celui d'un « NASDAQ à effet de levier », une perception qui pourrait décourager les allocataires conservateurs.
Les ETF au comptant ne voient que 0,2 % de rachats au cours d'une semaine volatile
Mitchnick a directement contredit l'idée que les nouveaux fonds négociés en bourse (ETF) de Bitcoin au comptant sont une source de volatilité du marché. Il a fourni des données provenant de l'ETF iShares Bitcoin (IBIT) de BlackRock, l'un des lancements d'ETF les plus réussis de l'histoire, pour illustrer la stabilité de ses détenteurs. Au cours d'une semaine tumultueuse récente sur le marché du Bitcoin, le fonds n'a enregistré que 0,2 % de rachats.
Il a contrasté cette faible sortie de fonds avec le désendettement massif observé sur les bourses offshore non réglementées, soulignant une différence fondamentale dans le comportement des investisseurs entre les produits réglementés et non réglementés.
Il y a une idée fausse selon laquelle ce sont un tas de fonds spéculatifs dans les ETF qui créent de la volatilité et vendent ; ce n'est pas ce que nous voyons. ... Nous avons vu des milliards être liquidés sur ces plateformes à effet de levier.
— Robert Mitchnick, responsable des actifs numériques, BlackRock
BlackRock maintient son rôle de « pont » à long terme
Malgré les préoccupations concernant l'action des prix à court terme, tirée par l'effet de levier, Mitchnick a souligné que BlackRock reste engagé envers les actifs numériques à long terme. Il a décrit le rôle de l'entreprise comme la construction d'un « pont » entre le monde de la finance traditionnelle et l'écosystème émergent des actifs numériques. Cette perspective stratégique suggère que si l'entreprise est prudente face aux risques actuels de la structure du marché, elle estime que la technologie et les actifs sous-jacents joueront finalement un rôle plus important dans les portefeuilles des clients.
