BlackRock affirme que le trade de l'IA est de retour avec 3 vents arrières clés

Le Nasdaq Composite a atteint des sommets records le 22 avril alors que les investisseurs se sont tournés à nouveau vers les actions technologiques, un mouvement soutenu par un nouveau rapport de BlackRock suggérant que le trade de l'intelligence artificielle dispose d'un élan significatif pour trois raisons clés.

« C'est l'un des thèmes qui nous accompagne depuis plus de trois ans maintenant, et nous pensons qu'il continuera à stimuler la croissance des bénéfices », a déclaré Gargi Pal Chaudhuri, responsable de la stratégie d'investissement chez iShares de BlackRock, dans une interview à Business Insider cette semaine.

Le Nasdaq, à forte composante technologique, a progressé de 5,2 % sur l'année jusqu'au 17 avril, achevant une série de 13 jours de hausse, sa plus longue depuis 1992, selon les données de Motley Fool. Ce mouvement est intervenu après une période de volatilité où les investisseurs s'étaient détournés des actions de croissance au profit d'actifs plus sûrs, inquiets du conflit au Moyen-Orient et de la durabilité du cycle de dépenses en IA. Le rebond a coïncidé avec une légère détente des prix du pétrole et une stabilité de l'indice du dollar américain (DXY), tandis que le rendement du Trésor à 10 ans restait un point focal pour les investisseurs en actions.

BlackRock estime que le paysage a basculé à nouveau en faveur des entreprises d'IA, affirmant que les investisseurs qui s'en sont retirés ont commis une « erreur coûteuse ». Le gestionnaire d'actifs voit le thème s'élargir au-delà des mégacaps américaines pour inclure les acteurs des semi-conducteurs et des infrastructures dans les marchés émergents, créant ainsi de nouvelles opportunités d'allocation.

Des valorisations moins chères, des perspectives de bénéfices en amélioration

L'une des principales raisons de ce regain d'optimisme est simplement l'évolution des prix. Le repli du premier trimestre, alimenté par les craintes macroéconomiques, a affecté de manière disproportionnée les actions technologiques à forte croissance, ramenant leurs valorisations par rapport à leurs récents sommets.

« Alors que les valorisations globales du marché sont tombées à des plus bas de plusieurs années en mars, la baisse a été particulièrement prononcée pour les noms technologiques exposés au thème de l'IA », a écrit une équipe dirigée par Kristy Akullian, responsable de la stratégie d'investissement iShares pour les Amériques, dans les perspectives du printemps 2026 de la firme. « Et alors que les prix sont devenus plus attractifs, les perspectives de bénéfices se sont améliorées. »

Ce sentiment contredit le récit du début de l'année qui remettait en question la durabilité des dépenses en capital liées à l'IA. Les géants de la technologie devraient dépenser près de 700 milliards de dollars cette année pour le déploiement, alimentant la demande pour tout, des puces de Nvidia aux services cloud d'Amazon.

Le trade de l'IA s'élargit au-delà des mégacaps

Bien que les « Magnificent 7 » aient été les principaux bénéficiaires du trade de l'IA, les stratèges de BlackRock voient les opportunités s'étendre. Akullian a noté que la stratégie s'étend aux marchés émergents, tels que la Corée du Sud et Taïwan, qui sont « centraux » pour le déploiement de l'IA. Cela inclut une vaste chaîne d'approvisionnement de fournisseurs de semi-conducteurs et de fabricants comme Taiwan Semiconductor Manufacturing.

L'expansion comprend également des jeux de type « pioches et pelles ». Pal Chaudhuri a souligné la sécurité énergétique comme une tendance structurelle, notant que les besoins énergétiques immenses des centres de données d'IA créeront une demande soutenue pour les infrastructures énergétiques.

Les propres fonds de BlackRock reflètent cette exposition profonde et variée. Par exemple, le BlackRock Science & Technology Term Trust (BSTZ) détient non seulement des géants publics comme Nvidia, mais aussi des positions importantes dans des sociétés privées pré-IPO telles que la plateforme de données Databricks et la société d'informatique quantique PsiQuantum, selon les documents publics. Cela illustre une stratégie qui capture la valeur sur l'ensemble du cycle de vie technologique, de la croissance au stade du capital-risque à la dominance du marché public.

Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.