Les actionnaires de BlackRock Inc. ont apporté un soutien mitigé à la rémunération des dirigeants du gestionnaire d'actifs, avec seulement 65 % des voix exprimées en faveur des packages de rémunération du PDG Larry Fink et d'autres hauts dirigeants pour 2025.
« Le processus de détermination de l'intéressement total est éclairé par des évaluations de performance, mais les versements annuels d'intéressement sont finalement déterminés de manière discrétionnaire », a écrit la société de conseil Institutional Shareholder Services dans un rapport recommandant aux clients de voter contre la proposition.
La rémunération de Fink pour 2025 a augmenté de 23 % pour atteindre 37,7 millions de dollars. Ce taux d'approbation marque un déclin par rapport aux années précédentes et se situe bien en dessous de la moyenne de soutien d'environ 90 % que reçoivent les propositions de vote sur la rémunération dans les entreprises du S&P 500. Deux des plus grandes sociétés de conseil en vote avaient recommandé aux investisseurs de voter contre les packages salariaux, invoquant des problèmes de transparence.
Un point de discorde majeur est une nouvelle incitation à long terme pour Fink et ses principaux adjoints sous forme d'« intéressement » (carried interest), une part des bénéfices des fonds privés de la société. BlackRock a soutenu qu'elle ne pouvait pas attribuer d'estimation raisonnable à la valeur de ces attributions. Cette initiative aligne plus étroitement la rémunération des dirigeants avec l'expansion stratégique de la société dans les marchés privés, où elle vise à lever 500 milliards de dollars d'ici 2030.
Le vote des actionnaires, bien que non contraignant, envoie un message de mécontentement au conseil d'administration de BlackRock. L'expansion de la société vers des fonds privés moins transparents et la nature complexe et discrétionnaire des nouvelles attributions d'intéressement ont soulevé des questions de gouvernance. Bien que la rémunération de Fink soit comparable à celle de dirigeants de plus grandes entreprises comme JPMorgan Chase, la structure des incitations fait l'objet d'un examen croissant.
Ce niveau de dissidence des actionnaires pourrait pousser le conseil d'administration de BlackRock à réviser son cadre de rémunération pour offrir une plus grande clarté et des liens plus étroits avec des mesures de performance prédéfinies. Le résultat pourrait influencer la manière dont d'autres gestionnaires d'actifs structurent la rémunération des dirigeants à mesure qu'ils se développent dans les investissements alternatifs. Les investisseurs surveilleront tout changement dans la circulaire de sollicitation de procurations de la société avant sa prochaine assemblée annuelle.
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
