Le plus grand gestionnaire d'actifs au monde renforce ses positions dans les actions de semi-conducteurs et de matériel informatique, pariant que le déploiement de l'intelligence artificielle soutiendra les rendements malgré une inflation persistante.
BlackRock Inc. augmente ses investissements dans les fabricants de semi-conducteurs et de matériel informatique, positionnant ses portefeuilles pour capturer les immenses dépenses d'investissement générées par le boom de l'intelligence artificielle. Wei Li, stratège d'investissement en chef de la firme, a confirmé cette position de surpondération le 24 avril, soulignant la valorisation favorable du secteur après une réinitialisation du marché.
« Nous avons renforcé nos positions dans les actions de semi-conducteurs et de matériel dans le cadre de notre stratégie d'IA », a déclaré Mme Li dans un communiqué. Elle a noté que bien que la partie de la chaîne de valeur de l'IA qui dominera reste incertaine, les fournisseurs de technologies fondamentales sont des gagnants précoces évidents, comparant la construction actuelle des infrastructures aux débuts d'Internet.
Ce virage stratégique est détaillé dans le rapport sur les directions d'investissement du printemps 2026 de BlackRock, qui reste constructif sur les actifs risqués malgré une volatilité accrue. La firme souligne la résilience des bénéfices des entreprises américaines et les révisions à la hausse liées à la demande d'IA. Bien que l'inflation globale ait légèrement augmenté en raison des chocs énergétiques, BlackRock prévoit une croissance économique américaine se maintenant autour de 2 %, soutenue par l'indépendance énergétique du pays et des investissements en capital massifs.
Ce mouvement signale la conviction que la tendance de l'IA est un thème durable sur plusieurs années, assez puissant pour naviguer dans un environnement macroéconomique complexe marqué par une inflation persistante et des risques géopolitiques. Alors que les couvertures traditionnelles comme la duration et l'or s'avèrent moins fiables, BlackRock parie qu'une exposition ciblée aux leaders de l'infrastructure d'IA, tels que Nvidia (NVDA) et Advanced Micro Devices (AMD), offre une voie de croissance plus robuste. La stratégie de la firme repose désormais sur la capacité de ces dépenses liées à l'IA à continuer de s'élargir et à porter l'ensemble du marché.
L'optimisme de BlackRock intervient alors que le secteur des semi-conducteurs bénéficie d'un nouvel élan. Intel (INTC) a publié des résultats exceptionnels au premier trimestre, faisant bondir son action de plus de 20 % et entraînant l'ensemble de l'industrie. Ce sentiment positif est partagé par les analystes : B. Riley a récemment relevé sa recommandation sur On Semiconductor (ON) à « Acheter » et a presque doublé son objectif de cours à 115 $, estimant que le creux cyclique des puces automobiles et industrielles est passé. Cela suggère que le boom de l'IA n'est pas seulement une histoire de GPU pour centres de données haut de gamme, mais qu'il crée un effet d'entraînement qui stimule la demande dans tout l'écosystème des puces.
Selon Wei Li, la valorisation des actions technologiques est « revenue à un niveau plus raisonnable », rendant le point d'entrée attrayant. Ce point de vue est étayé par des données montrant que si certains géants se négocient à des multiples élevés, ce n'est pas le cas de nombreuses entreprises de semi-conducteurs rentables. L'analyse de Seeking Alpha met en avant plusieurs actions de puces à forte capitalisation avec des ratios P/E prévisionnels bas, notamment Micron Technology (MU) à 8,31 et Qualcomm (QCOM) à 12,09, suggérant que des opportunités de valeur subsistent. Le rapport de BlackRock souligne également que les stratégies de diversification doivent évoluer. Comme les corrélations entre actions et obligations ont augmenté, la firme se tourne vers les marchés émergents, qui jouent un rôle clé dans la chaîne d'approvisionnement de l'IA, et vers des stratégies alternatives liquides pour gérer la volatilité des portefeuilles.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
