Bitwise Asset Management a déposé vendredi une demande pour créer quatre fonds négociés en bourse (ETF) basés sur des marchés de prédiction, visant à donner aux investisseurs un moyen direct de parier sur l'issue d'une récession américaine et des licenciements dans le secteur technologique en 2026.
« Les particuliers américains ne peuvent pas accéder à des plateformes comme Deribit, donc [ces nouveaux produits] leur donnent un accès direct à un effet de levier et à une exposition aux options réglementés », a déclaré Sidrah Fariq, responsable mondiale des ventes au détail et des affaires chez Deribit, à CoinDesk lors d'une récente interview sur la croissance des nouveaux produits crypto réglementés.
Les documents déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis proposent quatre ETF à issue binaire liés à deux questions : si une récession américaine officiellement définie se produira en 2026, et si les licenciements dans le secteur technologique en 2026 seront plus importants qu'en 2025. Cette initiative intervient alors que le marché de prédiction Polymarket montre que les parieurs attribuent une probabilité de 85 % à ce que les licenciements technologiques soient effectivement plus élevés en 2026, selon les données de cette semaine.
S'ils sont approuvés, ces ETF représenteraient une étape majeure dans la légitimation des marchés de prédiction au sein de la finance traditionnelle, en les proposant pour la première fois via des comptes de courtage classiques. Cependant, la proposition fait face à des vents contraires réglementaires importants, illustrés par la récente action en justice de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) cherchant à bloquer la surveillance des marchés de prédiction au niveau des États, créant un avenir incertain pour ces fonds novateurs.
Un pont vers l'investissement grand public
Les fonds Bitwise proposés — deux pour chaque question, permettant des issues « oui » ou « non » — simplifieraient les paris sur des événements économiques complexes. Au lieu de naviguer sur des plateformes de prédiction en ligne spécialisées et souvent non réglementées, les investisseurs pourraient prendre position via leur compte de courtage existant, tout comme pour l'achat d'une action.
Cette stratégie reflète la logique qui a conduit au succès massif des ETF Bitcoin au comptant plus tôt cette année. Le lancement de produits comme l'IBIT de BlackRock a prouvé qu'il existe une énorme demande institutionnelle et de détail pour accéder à de nouvelles classes d'actifs via des enveloppes familières et réglementées. Le marché des options pour l'IBIT, par exemple, a grandi jusqu'à rivaliser avec la taille de l'ensemble du marché des options bitcoin sur la plateforme crypto-native Deribit en seulement deux ans, signe d'une institutionnalisation rapide lorsqu'un produit réglementé devient disponible.
Bitwise semble parier que la même dynamique s'appliquera aux contrats basés sur des événements. Les questions que ses ETF suivraient sont déjà des sujets de spéculation actifs. Un marché sur Polymarket, « Licenciements technologiques en hausse ou en baisse en 2026 ? », a vu ses probabilités passer à 85 % OUI cette semaine, contre 77 % la semaine dernière, après que Meta Platforms a annoncé son intention de supprimer environ 8 000 employés.
Champ de mines réglementaire
L'obstacle principal pour Bitwise n'est pas la demande du marché, mais l'approbation réglementaire. Les États-Unis disposent d'un cadre réglementaire complexe et souvent conflictuel pour les produits financiers novateurs qui brouillent les lignes entre dérivés, titres et jeux. La CFTC a historiquement affirmé sa compétence sur les contrats basés sur des événements, adoptant souvent une position restrictive.
Ce conflit a été mis en lumière par le récent procès de la CFTC contre le régulateur financier de New York pour bloquer sa surveillance des marchés de prédiction. Cette bataille juridique crée un environnement profondément incertain pour toute entreprise cherchant à innover dans ce domaine. La décision de la SEC sur les ETF de Bitwise sera surveillée de près comme un test clé pour l'avenir des marchés de prédiction réglementés aux États-Unis.
Une approbation pourrait créer un précédent pour une nouvelle classe de produits financiers, ouvrant une nouvelle source de revenus pour les gestionnaires d'actifs et offrant aux investisseurs de nouveaux outils puissants de couverture et de spéculation. Un rejet, en revanche, renforcerait le fossé réglementaire qui a jusqu'à présent maintenu les marchés de prédiction dans un coin restreint du monde financier, étouffant probablement l'innovation dans ce domaine pour les années à venir.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
