Points clés :
Bitwise Asset Management s'apprête à reprendre la gestion des investissements du Crypto Carry Fund de 267 millions de dollars de Superstate, marquant ainsi le premier pas du gestionnaire d'actifs crypto dans les fonds tokenisés. Le fonds, connu sous le nom d'USCC, sera renommé Bitwise Crypto Carry Fund après la transition, qui devrait être finalisée le 1er juin 2026.
Superstate continuera d'exploiter l'infrastructure on-chain du fonds, y compris l'émission tokenisée et les services d'agent de transfert numérique. La société a déclaré que ce mouvement reflète une réorientation de la gestion de fonds vers sa plateforme d'infrastructure, FundOS.
Le fonds, qui conservera son ticker USCC et son adresse de jeton, gérait plus de 267 millions de dollars d'actifs provenant d'acheteurs qualifiés, notamment des hedge funds, des entreprises et des particuliers fortunés, selon Bitwise. L'USCC cherche à générer du rendement grâce à une stratégie de « crypto cash-and-carry », qui capture l'écart entre le prix au comptant (spot) d'un actif et son prix à terme (futures).
Cette acquisition signale une tendance plus large à la maturation au sein du secteur de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA). Le marché des actifs tokenisés devrait atteindre 18 900 milliards de dollars d'ici 2031, car les institutions financières se tournent vers l'infrastructure blockchain pour améliorer la liquidité et l'efficacité du règlement, a déclaré Bitwise. Les données de RWA.xyz montrent que le marché des RWA tokenisés a actuellement une valeur d'actifs distribués de 31,4 milliards de dollars, les bons du Trésor américain tokenisés représentant 15 milliards de dollars de ce total.
Cette année, les produits d'investissement tokenisés se sont étendus au-delà des fonds passifs adossés au Trésor pour inclure des stratégies gérées plus activement. Les données de RWA.xyz montrent que les actifs tokenisés du monde réel ont dépassé les 31 milliards de dollars, dont environ 1,2 milliard de dollars liés à des produits à stratégie active. Le Superstate Crypto Carry Fund est l'un des plus importants de cette catégorie.
Le passage à des produits tokenisés gérés activement reflète une tendance similaire dans l'espace plus large des produits négociés en bourse (ETP) crypto. Dans une interview accordée à Cointelegraph en mars, le président de 21Shares, Duncan Moir, a déclaré que la structure du marché de la crypto, en évolution rapide, rend cette classe d'actifs particulièrement adaptée aux produits d'investissement gérés activement.
La stratégie derrière le fonds USCC, consistant à générer du rendement à partir d'actifs cryptographiques, fait partie d'un mouvement plus large vers la création de produits financiers sophistiqués on-chain. Une catégorie connexe, en croissance rapide, est le « crédit numérique », un nouveau type de titre générateur de revenus adossé au bitcoin, conçu pour permettre aux investisseurs de percevoir un rendement.
Lors d'un récent panel à Consensus, des dirigeants de firmes telles que Strive et Nakamoto ont souligné la croissance de ce marché, qui a atteint environ 10 milliards de dollars en moins d'un an. Les panélistes ont noté que l'opportunité à long terme pourrait s'élever à 3 000 milliards de dollars, représentant seulement 1 % du marché mondial du crédit. Cela suggère un appétit significatif pour les instruments adossés à la crypto et générateurs de rendement, la catégorie même qu'occupe le Bitwise Crypto Carry Fund nouvellement nommé.
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
