BitMine Immersion de Tom Lee fait face à des pertes latentes de 7,35 milliards de dollars sur sa trésorerie d'entreprise en Ethereum, alors que le prix du jeton a chuté de plus de 57 % par rapport à son sommet d'octobre 2025 de près de 4 955 dollars.
La firme a poursuivi sa stratégie d'accumulation tout au long de la baisse, devenant le plus grand détenteur coté en bourse d'ETH. « Historiquement, ce genre de détérioration a tendance à se produire lorsque les traders perdent confiance dans la direction à court terme d'un actif », a déclaré la plateforme de données on-chain Santiment dans un rapport récent, notant que le ratio des commentaires sur les réseaux sociaux entre haussiers et baissiers pour l'Ethereum est tombé à près de 1:1 en mai.
Les publications publiques de BitMine montrent que sa trésorerie est passée à 5,28 millions d'ETH, représentant environ 4,37 % de l'offre totale en circulation d'Ethereum. La position a été acquise à un prix moyen de 3 513 dollars par ETH. La firme a commencé à constituer sa trésorerie en juillet 2025 après un placement privé de 250 millions de dollars, et a continué d'acheter malgré l'accumulation de pertes non réalisées.
Cette stratégie fait maintenant face à un test critique alors que les graphiques techniques signalent une poursuite de la baisse. Une figure de biseau ascendant sur le graphique journalier, une formation qui précède souvent un retournement baissier, a un objectif technique proche de 1 600 dollars. Une rupture vers ce niveau représenterait une chute de 25 % par rapport aux prix actuels et porterait les pertes latentes de BitMine à environ 10,1 milliards de dollars.
Détérioration du sentiment et vents contraires du marché
La configuration technique baissière de l'Ethereum est accentuée par d'autres vents contraires du marché, notamment les sorties persistantes des fonds négociés en bourse (ETF) basés sur l'Ether et un déclin général de la dominance du jeton sur le marché. La part de l'Ethereum dans la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies est tombée à environ 10 %, contre un sommet de 15 % en août 2025, selon les données de TradingView, alors que les capitaux se tournent vers d'autres secteurs, dont le Bitcoin.
S'ajoute à cette pression le départ de plusieurs chercheurs seniors de la Fondation Ethereum cette année, ce que certains analystes, comme le fondateur de Moonrock Capital Simon Dedic, ont qualifié de « signal d'alarme massif » pour le développement de l'écosystème.
Malgré l'accumulation des pertes et le sentiment négatif, le fondateur de BitMine, Tom Lee, est resté publiquement attaché à sa stratégie à long terme. En février, il a suggéré que la forte correction des prix pourrait être une opportunité d'achat, citant l'historique de l'Ethereum de reprises nettes après des baisses de plus de 50 %. Bien que la société ait déclaré en mai qu'elle modérerait le rythme de ses achats d'ETH, elle vise toujours son objectif de détenir 5 % de l'offre totale d'Ethereum d'ici décembre.
Un catalyseur positif potentiel pour la firme, bien que pas directement pour le jeton, est l'inclusion préliminaire de BitMine dans l'indice de grande capitalisation Russell 1000, un mouvement qui pourrait créer une demande passive pour son action de la part des fonds indiciels.
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
