La corrélation de prix de longue date entre le Bitcoin et le Nasdaq s'est pratiquement évaporée, le coefficient sur 90 jours tombant sous 0,1 le 17 avril 2026, signalant un changement pivot dans la relation de la crypto-monnaie avec les marchés financiers traditionnels.
« Nous assistons ici à une rupture structurelle, et pas seulement à une baisse temporaire », a déclaré Alex Thorne, responsable de la recherche chez Delphi Digital, dans une note aux clients. « Pour la première fois depuis près de deux ans, les indicateurs macroéconomiques passent au second plan derrière les données on-chain et les récits spécifiques aux crypto-actifs. C'est un moment de maturation pour le Bitcoin en tant que classe d'actifs. »
Cette rupture fait suite à une période où la corrélation était fréquemment supérieure à 0,7, ce qui signifie que les deux actifs évoluaient presque à l'unisson. Le découplage a commencé à s'accélérer après le dernier événement de halving du Bitcoin, alors que les entrées dans les ETF ralentissaient et que l'attention du marché se déplaçait vers la durabilité du cycle actuel. Les données de CoinGecko montrent que pendant que le Nasdaq stagnait, le Bitcoin a tracé sa propre voie, réagissant davantage aux taux de financement des produits dérivés et aux mouvements des baleines qu'aux données sur l'inflation américaine.
Pour les investisseurs, ce découplage a des conséquences immédiates. L'hypothèse selon laquelle le Bitcoin se comporterait comme une action technologique à bêta élevé n'est plus une base fiable pour la construction de portefeuille. Bien que la rupture avec les actions puisse positionner le Bitcoin comme un véritable outil de diversification, elle introduit également un risque de volatilité plus élevée alors que l'actif trouve un nouvel équilibre. Le prochain test clé sera la réaction du Bitcoin au prochain événement macroéconomique majeur, tel qu'une décision sur les taux de la Réserve fédérale, qui montrera si ce découplage constitue un nouveau régime durable.
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