Le ratio Bitcoin/Or s'effondre à un creux de deux ans
Le statut du Bitcoin en tant qu'« or numérique » fait face à un défi important, sa valeur par rapport à l'or physique étant tombée à un creux de deux ans. Le ratio BTC/XAU, qui évalue le Bitcoin en onces d'or, est passé sous les 20 onces au début de 2026, signalant une forte préférence des investisseurs pour les métaux précieux. Cette divergence s'est intensifiée le 12 janvier, alors que l'or et l'argent atteignaient de nouveaux sommets historiques tandis que le prix du Bitcoin stagnait, se situant 20% en dessous de son propre pic.
Cette évolution intervient alors que les marchés réagissent aux actions du gouvernement américain concernant la Réserve fédérale. Selon Karel Mercx, spécialiste en investissement chez Beleggers Belangen, le verdict sur la couverture préférée contre la dépréciation monétaire est clair. Il a déclaré que « l'attaque frontale contre la FED » a fait s'envoler les métaux tandis que le Bitcoin n'a pas réussi à capter les flux de valeurs refuges.
Les investisseurs abandonnent l'« expérience numérique » pour la monnaie forte
La sous-performance a incité les analystes à déclarer la fin du rôle du Bitcoin en tant que principale couverture contre la dépréciation. Mercx soutient que la narration de longue date du Bitcoin comme abri contre la dilution des monnaies fiduciaires est désormais brisée, compte tenu de l'endroit où les capitaux se dirigent réellement.
Les investisseurs choisissent la monnaie forte originale plutôt que l'expérience numérique. Dossier clos.
— Karel Mercx, Spécialiste en investissement, Beleggers Belangen
Ce sentiment s'étend à des dynamiques de marché plus larges. L'analyste Benjamin Cowen a souligné le graphique Or contre S&P 500 comme « l'un des graphiques les plus importants actuellement », suggérant qu'une rupture continue des actions par rapport à l'or pourrait signaler un changement fondamental dans l'environnement d'investissement de la dernière décennie. Ce passage des actifs plus risqués et des expériences numériques vers les réserves de valeur traditionnelles place le Bitcoin dans une position précaire, des traders comme Michaël van de Poppe notant que le temps presse pour un rebond du marché avant qu'une inversion baissière ne s'installe.
