Points clés à retenir :
La volatilité réalisée du Bitcoin est tombée à son plus bas niveau depuis des mois, une compression qui a historiquement précédé des mouvements de prix à deux chiffres.
La volatilité réalisée sur une semaine du Bitcoin est tombée à 17,2 % contre 39 % au deuxième trimestre, soit une baisse de 56 % qui a historiquement précédé des fluctuations de prix de 10 % à 20 %, selon les données de CryptoQuant. Le BTC s'échangeait à 73 645 $ au 1er juin à 14h00 UTC, peu changé sur les dernières 24 heures.
« Le ressort est chargé », a déclaré Axel Adler Jr., chercheur Bitcoin chez CryptoQuant. « Une telle compression de la volatilité peut entraîner un mouvement de prix majeur, bien que la mesure n'indique pas la direction. »
La compression coïncide avec 114 jours de transactions dans une fourchette comprise entre 60 000 $ et 80 000 $, selon Maartunn, analyste chez CryptoQuant. Durant cette période, les portefeuilles détenant entre 1 000 et 10 000 BTC ont accumulé 55 450 BTC le 30 mai — leur plus forte accumulation journalière depuis février. Pourtant, les entrées de Bitcoin sur 30 jours sur Binance ont augmenté d'environ 5,6 milliards de dollars depuis avril, avec des entrées au détail en hausse de 3,6 milliards de dollars et des entrées de baleines en hausse de 2 milliards de dollars, signalant une préparation croissante à la vente.
La divergence entre l'accumulation des baleines et la hausse des entrées sur les exchanges place le Bitcoin à un carrefour. Si les acheteurs défendent le support actuel près de 73 600 $, les analystes voient une potentielle remontée vers 75 000 $ à 78 000 $. Une rupture en dessous de 70 000 $ pourrait ouvrir la voie vers 61 000 $, selon Michael van de Poppe, fondateur de MN Capital.
L'accumulation des baleines reprend alors que l'offre sur les exchanges augmente
Les données on-chain révèlent un marché partagé. L'accumulation par les portefeuilles détenant entre 1 000 et 10 000 BTC a marqué leur première reprise majeure depuis février, avec 55 450 BTC ajoutés le seul 30 mai. Ces achats suggèrent que les grands détenteurs augmentent leur exposition malgré l'incertitude à court terme.
Dans le même temps, les entrées de Bitcoin sur 30 jours sur Binance ont augmenté à la fois chez les cohortes de détail et de baleines. Les entrées au détail sont passées d'environ 5,55 milliards de dollars à 9,15 milliards de dollars, tandis que les entrées de baleines sont passées de 3,2 milliards de dollars à 5,2 milliards de dollars. Ensemble, les deux cohortes ont ajouté près de 5,6 milliards de dollars de nouvelles entrées, une tendance généralement associée à des prises de bénéfices ou à un repositionnement à court terme.
« Pour le Bitcoin, cela indique une phase de bras de fer », a déclaré Amr Taha, analyste chez CryptoQuant. « Les entrées sur les exchanges augmentent, ce qui pourrait créer une pression vendeuse à court terme, mais l'accumulation par les grands portefeuilles reprend également, ce qui pourrait fournir un soutien sous-jacent si la demande reste forte. »
Les signaux techniques convergent avec les données on-chain
Le graphique en 12 heures du Bitcoin a déclenché un signal d'achat TD Sequential, un indicateur largement suivi par les traders pour identifier les creux locaux et les retournements de tendance. Le signal est apparu après que le Bitcoin a subi une nouvelle pression vendeuse, suggérant que la dynamique baissière pourrait s'atténuer.
L'analyste crypto Ali Martinez a noté que le Bitcoin pourrait se positionner pour un rebond vers la région des 75 000 $ si les acheteurs défendent avec succès le support actuel. Ce niveau est devenu un objectif à la hausse clé alors que la volatilité réalisée sur trois mois du BTC est tombée à 80 % contre 109 % depuis début avril, tandis que la volatilité réalisée sur six mois a diminué à 127 % contre 148 %.
La mesure du taux de croissance du Bitcoin, qui compare la croissance de la capitalisation boursière à la capitalisation réalisée, est restée négative pendant plus de six mois. La moyenne mobile sur 365 jours est récemment tombée à -0,0013, indiquant que la valeur marchande du BTC croît plus lentement que le capital entrant dans le réseau — un signe de ralentissement de la dynamique, selon Adler.
Le prochain grand test pour le Bitcoin sera de savoir s'il peut se maintenir au-dessus de 73 000 $ au cours de la semaine à venir. Un mouvement soutenu au-dessus de 75 000 $ déclencherait probablement un short squeeze et attirerait de nouveaux achats, tandis qu'une chute sous 70 000 $ pourrait accélérer les ventes alors que les stop-loss se concentrent près de ce niveau.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
