Les pertes sur UTXO de Bitcoin atteignent un plus bas baissier alors que 50 000 BTC sont déplacés à perte

Les données on-chain de Bitcoin affichent un signal de capitulation qui a déjà marqué les creux de marché baissier par le passé, alors que les détenteurs à court terme déplacent 50 000 BTC vers les exchanges à perte.

Bitcoin est tombé à 59 800 $ avant de remonter à 60 100 $ à 06h00 UTC le 28 juin, après que les données on-chain ont montré que le ratio de profit-perte des UTXO avait chuté à son plus bas niveau de ce cycle baissier, selon CryptoQuant.

« Ces périodes ont toujours été rentables pour les investisseurs à long terme », a déclaré Darkfost, analyste chez CryptoQuant. « Elles correspondent au moment où la majorité abandonne et perd tout intérêt. »

Le ratio de profit des dépenses (SOPR) pour les détenteurs à long terme s'enfonce de plus en plus en territoire négatif, a ajouté Darkfost, confirmant que cette cohorte entre dans une phase de capitulation. Environ 50 000 BTC détenus par des investisseurs à court terme ont été déplacés vers les exchanges à perte au cours des dernières 24 heures, soit le plus important flux vers les exchanges depuis le 4 juin. Binance à elle seule a reçu environ 9 500 BTC dans des conditions similaires, son plus haut niveau depuis le 3 juin.

« Le signal de creux que j'attendais vient de se déclencher », a déclaré l'analyste DurdenBTC. « Il a détecté chaque point bas de cycle depuis 2016, et cela restera encore terrible pendant des semaines. »

Ces données de capitulation surviennent alors que les conditions macroéconomiques restent défavorables aux actifs risqués. L'inflation PCE globale s'est établie à 4,1 % contre des attentes de 4,0 %, tandis que le PCE de base a affiché 3,4 % contre un consensus de 3,3 %. Le PIB a également dépassé les estimations à 2,1 %, maintenant les attentes d'une politique monétaire plus accommodante à un niveau modéré. L'indice Coinbase Premium est resté sous zéro pendant 40 jours consécutifs depuis le 15 mai, signalant des ventes soutenues de la part des investisseurs professionnels.

« Cette dynamique est le reflet parfait du contexte macroéconomique actuel, qui reste profondément défavorable aux actifs risqués comme le BTC », a déclaré Darkfost.

Les détenteurs à long terme absorbent l'offre que les investisseurs à court terme déchargent. Les entrées de Bitcoin dans les adresses d'accumulation ont atteint un record de 181 000 BTC le 25 juin, soit presque le double du précédent sommet de 94 700 BTC enregistré en février 2022. La divergence entre les vendeurs à court terme paniqués et les accumulateurs à long terme reflète les schémas observés lors des précédents creux de marché baissier.

La moyenne mobile simple sur 50 semaines de Bitcoin, à 89 771 $, se rapproche de sa moyenne sur 100 semaines, à 88 397 $, préparant le terrain pour un potentiel croisement baissier. Les trois occurrences précédentes de ce croisement dans l'histoire du Bitcoin ont chacune marqué un creux de marché et le début d'une reprise pluriannuelle, selon les données historiques.

Néanmoins, les pertes réalisées restent bien en deçà des niveaux historiques de capitulation. Les pertes réalisées actuelles s'élèvent à environ 234 000 BTC, contre environ 1,20 million de BTC lors du creux baissier de 2022, ce qui suggère que la vente de panique à grande échelle ne s'est pas encore matérialisée.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.