L'offre de Bitcoin en perte atteint 40,6 % alors qu'un schéma de fond de cycle émerge

L'offre de Bitcoin en perte est montée à 40,6 %, s'approchant d'une ligne de tendance descendante qui a marqué chaque fond de cycle depuis 2015, montrent les données de CryptoQuant.

MorenoDV, analyste chez CryptoQuant, a indiqué que cet indicateur suit un schéma de déclin depuis 2015, chaque fond de cycle successif se formant à un pourcentage d'offre sous-marine plus bas.

Au cours du cycle 2015-2016, plus de 63 % de l'offre de Bitcoin était en perte au point bas. Ce chiffre est tombé à 59 % lors du marché baissier de 2018-2019, puis à 53 % durant la période de creux de 2022-2023, selon les données de CryptoQuant. La ligne de tendance descendante place désormais le seuil historique plus près de la fourchette des 40 % supérieurs, suggérant que la lecture actuelle de 40,6 % indique un stress significatif mais n'a pas encore atteint la zone qui a précédemment marqué l'opportunité maximale d'accumulation, a déclaré l'analyste.

Le déclin des seuils de perte à travers les cycles reflète des changements structurels dans la base de détention du Bitcoin. Les détenteurs à long terme, les investisseurs institutionnels et les allocataires d'ETF ont réduit la part du capital spéculatif sur le marché, abaissant potentiellement le niveau de stress de l'offre nécessaire pour former un fond de cycle, a déclaré MorenoDV.

Le commentateur crypto Frigg a noté ce schéma, soulignant qu'environ quatre détenteurs de Bitcoin sur dix se situent actuellement en dessous de leur prix d'entrée. Le commentateur a toutefois mis en garde sur le fait que la participation institutionnelle ne garantit pas un soutien du marché, citant environ 2 milliards de dollars de sorties nettes des ETF Bitcoin spot en mai comme preuve que les grands investisseurs peuvent également réduire leur exposition en cas de ralentissement.

Le Bitcoin s'échangeait à 68 834 $ au 2 juin à 09h28 UTC, en baisse de 4,15 % sur les 24 heures précédentes, la pression vendeuse ayant poussé l'actif sous le niveau de support des 70 000 $. Ce déclin a accéléré la part de l'offre entrant en perte, l'indicateur passant de moins de 30 % début mai à la lecture actuelle de 40,6 %.

La ligne de tendance descendante qui définit les fonds de cycle du Bitcoin depuis 2015 pointe désormais vers une zone d'accumulation potentielle proche de 48 % à 50 % d'offre en perte, selon l'analyse de CryptoQuant. La lecture actuelle à 40,6 % suggère que le marché n'a pas encore atteint une capitulation complète, bien que l'écart se soit considérablement réduit par rapport aux niveaux observés plus tôt cette année.

Si le Bitcoin devait continuer à se consolider ou à s'affaiblir davantage, l'indicateur d'offre en perte pourrait se rapprocher de cette ligne de tendance. Les rencontres précédentes avec cette structure ont historiquement coïncidé avec des périodes d'accumulation à long terme, les prix atteignant généralement leur point bas dans les semaines suivant le franchissement du seuil par l'indicateur.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.