Les actions des sociétés de minage de Bitcoin ont chuté de près de 9,6 % ce vendredi dans un contexte de vente généralisée du secteur, alors que les opérateurs font face à une difficulté croissante du réseau et à un environnement de prix du Bitcoin difficile qui comprime la rentabilité.
Les actions de minage de Bitcoin ont plongé le vendredi 15 mai, avec des pertes dans tout le secteur allant de 2,52 % à 9,59 % en une seule séance. Ce déclin généralisé reflète l'accumulation de vents contraires pour l'industrie, notamment une augmentation imminente de la difficulté du réseau et un « hashprice » (prix du hash) oscillant près du seuil de rentabilité pour de nombreux opérateurs.
« Le mois d'avril nous a présenté deux vents contraires distincts : une panne d'électricité inattendue dans notre installation en Éthiopie et un recalibrage délibéré de notre approvisionnement en hashrate tiers, ce qui a pesé sur nos chiffres de production mensuels », a déclaré Leo Lu, président et PDG de BitFuFu. « Il est important de noter que cela reflète une prise de décision disciplinée et non une faiblesse structurelle. Préserver la rentabilité est une priorité stratégique, et nous ne poursuivrons pas la croissance du hashrate au détriment de l'économie unitaire. »
La pression sur les mineurs est évidente dans les récentes mises à jour opérationnelles. BitFuFu (NASDAQ : FUFU) a rapporté que sa production de Bitcoin a chuté de près d'un tiers pour atteindre 145 BTC en avril, contre 214 BTC en mars. La société a attribué cette baisse non seulement à une panne d'électricité, mais aussi à son choix de ne pas renouveler certains contrats tiers, ce qui a réduit son hashrate total de 25,9 EH/s à 22,4 EH/s. En revanche, LM Funding (NASDAQ : LMFA) a annoncé avoir atteint un hashrate record de 790 PH/s en mars, mais a tout de même vu son chiffre d'affaires du premier trimestre baisser de 11 % sur un an pour s'établir à 2,1 millions de dollars, reflétant la faiblesse du prix du Bitcoin.
Le cœur du problème réside dans la réduction des marges bénéficiaires. Le prochain ajustement de la difficulté de minage de Bitcoin, prévu pour le 15 mai, devrait faire passer la difficulté de 132,47 terahashes à 135,64 terahashes, selon les données de CoinWarz. Cette hausse de la concurrence, combinée à des coûts énergétiques élevés, a fait tomber le hashprice — une mesure des revenus quotidiens par petahash de capacité de minage — entre 36 $ et 38 $. Le gestionnaire d'actifs CoinShares estime qu'il s'agit d'une zone de rentabilité nulle ou négative pour jusqu'à 20 % des mineurs du réseau, en particulier ceux disposant de matériel ancien ou de contrats d'électricité moins favorables.
Changer de stratégie pour survivre
En réponse à l'économie difficile du minage de Bitcoin, certaines entreprises diversifient leurs activités. Bit Digital (NASDAQ : BTBT) réduit activement son exposition au minage de Bitcoin et se tourne vers le staking d'Ethereum et les infrastructures liées à l'IA. Les revenus de la société issus du minage d'actifs numériques ont chuté de 32,9 % au premier trimestre, et elle détient désormais environ 155 444 ETH, signalant un changement stratégique clair.
« Bit Digital a été en avance sur plusieurs changements majeurs de l'industrie par le passé, et nous pensons être à nouveau en avance à la convergence de l'IA et de l'Ethereum », a déclaré Sam Tabar, PDG de Bit Digital. Ce mouvement souligne une tendance plus large où les entreprises cherchent des sources de revenus plus stables pour compléter les revenus volatils du minage de Bitcoin. Parallèlement, pour accroître l'efficacité, les principaux pools de minage, dont AntPool et Foundry, collaborent sur Stratum V2, un nouveau protocole conçu pour optimiser la communication entre les pools et les mineurs, réduisant potentiellement le gaspillage de temps et de ressources.
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