Bitcoin : Pas de panique en vue avec des contrats à terme à 4 % de prime

Edgen Crypto

·Feb 10 2026, 11:20

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Points Clés à Retenir

Les indicateurs du marché du Bitcoin suggèrent un manque de panique généralisée, remettant en question l'idée qu'un creux du marché a été atteint. L'analyse du marché des contrats à terme montre que les traders sont toujours prêts à payer une prime pour une livraison future, signe d'une stabilité sous-jacente plutôt que d'une capitulation.

Prime sur les contrats à terme : Les contrats à terme Bitcoin à 90 jours se négocient avec une prime d'environ 4 % par rapport au prix spot, indiquant l'absence des fortes décotes observées lors des précédents creux de marché.
Pas de « vraie panique » : Selon le responsable des produits dérivés d'Amberdata le 10 février, la structure actuelle du marché ne présente pas les signes de capitulation qui signalent historiquement un point bas définitif.
Perspectives du marché : Les données impliquent que le marché pourrait nécessiter une consolidation supplémentaire ou une baisse pour déclencher un événement de « panique » avant qu'une reprise durable ne puisse commencer.

Les contrats à terme BTC maintiennent une prime de 4 %, défiant les signaux de panique

Le 10 février, l'analyse de Greg Magadini, responsable des produits dérivés chez Amberdata, a indiqué que le marché du Bitcoin ne présentait pas de signes de panique réelle. La principale preuve est la prime persistante sur les contrats à terme à 90 jours, qui se négocient environ 4 % plus haut que le prix spot actuel. Cette structure de marché, connue sous le nom de contango, suggère que les traders anticipent des prix plus élevés à l'avenir et sont prêts à payer davantage pour une livraison ultérieure. Les véritables creux de marché sont souvent caractérisés par la situation inverse, où la peur pousse les prix des contrats à terme bien en dessous des niveaux spot.

Les creux historiques marqués par de fortes décotes sur les contrats à terme

La prime actuelle de 4 % contraste fortement avec les périodes historiques de détresse financière maximale. Lors des importantes baisses de marché de 2022, par exemple, les contrats à terme Bitcoin se négociaient avec des décotes allant jusqu'à 9 % par rapport au prix spot. Cette condition, connue sous le nom de backwardation, reflète une peur généralisée et une ruée vers la liquidité immédiate, signalant que les participants au marché ont capitulé. L'absence d'une telle décote aujourd'hui suggère que le marché n'a pas encore connu l'événement de capitulation qui a historiquement précédé les grandes hausses, impliquant qu'un creux définitif pourrait ne pas encore être en place.