Bitcoin vise les 80 000 $ alors que la ruée vers l'or s'essouffle et que le schéma de rotation réapparaît

Un schéma historique de rotation des capitaux refait surface alors que la hausse de l'or marque le pas, Bitcoin se positionnant pour capter la liquidité déplacée.

Bitcoin a grimpé de 3,2 % à 66 518 $ le 12 juin alors que l'or est entré dans une phase de consolidation, ranimant un schéma de rotation historique entre les deux actifs.

« L'incapacité de l'or à soutenir sa hausse au-dessus des 2 450 $ a incité les fonds multi-actifs à se tourner vers le Bitcoin, qui reste profondément décoté par rapport à son sommet historique d'octobre », a déclaré Mohit Kumar, responsable de la recherche sur les marchés chez Delta Exchange.

Le Bitcoin se négocie 48 % en dessous de son pic du 6 octobre à 126 198 $, tandis que l'or a reculé par rapport à son sommet de mai près des 2 450 $. Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré 85,85 millions de dollars d'entrées le 12 juin, menés par l'IBIT de BlackRock, brisant une série de 13 jours de sorties qui avait drainé 4,33 milliards de dollars de ces produits. L'indice de force relative sur le graphique journalier du Bitcoin se situe à 44,75, en reprise après des niveaux de survente profonds lors de la correction du 3 juin à 60 000 $, qui a déclenché 1,75 milliard de dollars de liquidations en cascade.

Le test crucial pour le Bitcoin est de reconquérir la moyenne mobile à 50 jours à 73 667 $, ce qui ouvrirait la voie vers 80 000 $ et la moyenne mobile à 200 jours à 77 521 $. Un échec à se maintenir au-dessus de 64 000 $ rouvre la voie vers le niveau de support des 60 000 $, où se situe la moyenne mobile à 200 semaines. Le prochain catalyseur macroéconomique est la signature de l'accord de paix entre les États-Unis et l'Iran prévue le 19 juin, qui pourrait affaiblir davantage le dollar et stimuler les actifs risqués.

La corrélation Or-Bitcoin se réinitialise

Le schéma de rotation reflète les cycles précédents où le Bitcoin a grimpé après que l'or a atteint un pic, notamment fin 2020 et mi-2024. Dans les deux cas, le Bitcoin a gagné plus de 100 % dans les six mois suivant le pic de l'or, alors que les capitaux institutionnels se déplaçaient du métal précieux vers les actifs numériques. Le scénario haussier de l'IA Google Gemini pour le Bitcoin cible 92 000 $ à 98 000 $ d'ici fin 2026, un scénario qui suppose des entrées institutionnelles soutenues et une compression de l'offre post-halving. Le scénario baissier de 48 000 $ à 54 000 $ dépend d'un ralentissement de la demande d'ETF et d'un resserrement des conditions de liquidité mondiales, représentant une baisse de 27 % à 38 % par rapport aux niveaux actuels. Le CLARITY Act, qui a été adopté par la Commission bancaire du Sénat le 14 mai, ajoute un catalyseur réglementaire qui pourrait accélérer la participation institutionnelle s'il est adopté par l'ensemble du Sénat d'ici la fin de l'année.

Les flux ETF signalent une rotation institutionnelle

Les 4,33 milliards de dollars de sorties des ETF Bitcoin au comptant en mai ont marqué la plus longue série de retraits depuis le lancement des produits en janvier 2024, réduisant le total des actifs sous gestion de 104 milliards de dollars à environ 80 milliards de dollars. Le retournement a commencé le 3 juin avec une modeste entrée de 3,05 millions de dollars, suivie de l'entrée plus large de 85,85 millions de dollars le 12 juin. Les acheteurs institutionnels absorbant l'offre aux niveaux actuels, combinés à la réduction post-halving de la nouvelle émission de Bitcoin, créent une dynamique offre-demande qui précède historiquement l'appréciation des prix. La domination du marché de Bitcoin est montée à 54 %, reflétant les capitaux qui quittent les altcoins pour se tourner vers le plus grand actif numérique en période d'incertitude macroéconomique. La moyenne mobile à 200 semaines, proche de 61 000 $, a tenu comme un plancher, correspondant au schéma des cycles précédents où le Bitcoin a touché un creux à ce niveau avant d'entamer une nouvelle tendance haussière.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.