Plus de 84 % des actifs du marché des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis, qui pèse 77 milliards de dollars, sont détenus par un seul dépositaire, ont averti les analystes le 17 avril 2026.
« Cette forte concentration crée un point de défaillance unique », ont déclaré les analystes, soulignant le risque systémique désormais ancré dans la structure du marché.
Cette concentration signifie que la majorité des actifs, qui soutiennent des dizaines de produits cotés en bourse, sont conservés par Coinbase. Toute défaillance opérationnelle, de sécurité ou réglementaire de l'entreprise pourrait avoir un impact sur l'ensemble du marché des ETF Bitcoin.
Une telle défaillance pourrait déclencher une instabilité massive, entraînant potentiellement des ventes forcées de bitcoins sous-jacents, une forte volatilité des prix et une érosion significative de la confiance des investisseurs dans ces nouveaux produits ETF.
l'avertissement met en lumière une vulnérabilité critique de l'infrastructure soutenant les ETF Bitcoin au comptant récemment approuvés. Bien que ces produits aient été salués comme une étape majeure pour l'adoption des cryptomonnaies, la dépendance à l'égard d'une seule entité pour les services de garde introduit un « goulot d'étranglement » qui pourrait avoir des effets en cascade.
Cette dépendance n'est pas seulement un risque théorique. Une panne importante, une cyberattaque réussie ou une action réglementaire ciblée contre le dépositaire pourrait empêcher les émetteurs d'ETF de gérer leurs actifs sous-jacents, entraînant une crise de confiance. Le potentiel de liquidation forcée des avoirs en bitcoins pour répondre aux demandes de rachat pendant une crise pourrait faire chuter le prix du BTC, affectant non seulement les investisseurs en ETF mais l'ensemble du marché des cryptomonnaies. La stabilité des actifs liés comme l'Ether (ETH) et la performance des actions liées aux cryptomonnaies pourraient également être impactées.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
