Points clés à retenir
Le Bitcoin et l'Ethereum sont confrontés à une volatilité accrue alors qu'un total de 2,14 milliards de dollars de contrats d'options expirent le 1er mai, exerçant une pression importante sur les prix. Cette expiration coïncide avec des sorties substantielles des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant et une incertitude macroéconomique croissante.
"Le ratio put-call est de 1,10, signalant un volume d'options de vente plus élevé que celui des options d'achat, ce qui indique que les traders penchent vers la baisse", montrent les données de la bourse de dérivés Deribit.
L'expiration comprend environ 23 000 options Bitcoin d'une valeur notionnelle de 1,74 milliard de dollars et 175 000 options Ethereum d'une valeur de 400 millions de dollars. Une pression supplémentaire provient du côté institutionnel, où les ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont enregistré 490 millions de dollars de sorties nettes entre lundi et mercredi, selon les données de SoSoValue.
La confluence d'un marché des dérivés positionné à la baisse et d'une demande institutionnelle déclinante suggère un chemin difficile pour que le Bitcoin reprenne le niveau des 78 000 $. Les traders surveillent désormais un support clé entre 65 000 $ et 70 000 $, tel qu'identifié par Glassnode, le prochain catalyseur majeur du marché étant la réaction de la Réserve fédérale à l'inflation persistante.
Le point d'attention des traders de dérivés le 1er mai est le prix "max pain" de 76 000 $ pour le Bitcoin, un prix d'exercice avec un volume massif qui représente le niveau où le plus grand nombre de contrats d'options expireraient sans valeur. Avec le prix actuel oscillant près de 77 200 $ et un ratio put-call de 1,10, les traders sont positionnés pour une baisse potentielle. Pour l'Ethereum, le prix max pain se situe à 2 325 $, avec son prix actuel à 2 284 $ au moment de la rédaction de cet article. Le ratio put-call pour les options Ethereum a grimpé à 1,17 au cours des dernières 24 heures, renforçant les perspectives baissières.
Au-delà du marché des dérivés, des facteurs économiques plus larges pèsent sur les crypto-actifs. Les ETF Bitcoin au comptant ont connu trois jours consécutifs de sorties nettes totalisant 490 millions de dollars, un revirement par rapport aux deux semaines précédentes d'entrées et un signal de refroidissement de l'intérêt institutionnel. Cela coïncide avec un sentiment d'aversion au risque sur les marchés traditionnels, poussé par la hausse des prix du pétrole et les inquiétudes concernant une escalade potentielle du conflit entre les États-Unis et l'Iran. L'incertitude est renforcée par la nomination potentielle de Kevin Warsh à la présidence de la Réserve fédérale, dont la position perçue comme belliciste sur l'inflation est considérée comme moins favorable pour les actifs rares comme le Bitcoin. Bien que la demande à long terme pour le Bitcoin puisse être soutenue par l'inflation, le chemin immédiat vers les 80 000 $ semble compromis par ces vents contraires croissants.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
