Bernstein couronne Nvidia et Broadcom comme meilleurs choix pour 2026
Le 12 janvier 2026, l'analyste de Bernstein, Stacy Rasgon, a réaffirmé la position positive de la firme sur les actions des semi-conducteurs américains, désignant Nvidia (NVDA) et Broadcom (AVGO) comme ses meilleures idées d'investissement pour l'année. Cet endossement découle de la conviction que les dépenses en intelligence artificielle "ne montrent aucun signe de ralentissement". Rasgon a noté que les valorisations de ces leaders semblent "extrêmement attrayantes", d'autant plus que les estimations financières semblent avoir une nette tendance à la hausse. La firme a explicitement déclaré préférer la feuille de route produit de Nvidia à celle de son concurrent AMD, suggérant que NVDA creuse son avance dans l'espace de l'IA.
Les fabricants d'équipements et Qualcomm obtiennent des notes 'Surperformer'
La thèse haussière de Bernstein s'étend aux fabricants d'équipements de capitaux pour semi-conducteurs, avec Applied Materials (AMAT) et Lam Research recevant tous deux des notes 'Surperformer'. La firme a exprimé une forte conviction dans ce sous-secteur, citant la probabilité croissante de révisions positives des prévisions d'équipements de fabrication de plaquettes (WFE), et a conseillé de détenir ces actions même si leurs valorisations atteignent des niveaux élevés. Complétant les principales recommandations, Qualcomm (QCOM) a également obtenu une note 'Surperformer'. L'analyse de Bernstein suggère que l'entreprise devient un investissement plus attrayant à mesure que sa relation commerciale avec Apple se termine, arguant que la suppression de ce facteur clarifiera les développements positifs sous-jacents.
La prudence persiste pour Intel et les fabricants de puces analogiques
Bien qu'optimiste sur des segments spécifiques, Bernstein est resté sélectif. La firme a maintenu sa note 'Performance de Marché' pour AMD, signalant une perspective neutre. Elle a émis une opinion plus nettement négative sur Intel (INTC), qu'elle a décrite comme ayant des fondamentaux "peu attrayants" malgré un soutien politique potentiel. Bernstein a également exprimé une prudence générale envers les fabricants de puces analogiques, citant des valorisations élevées et une trajectoire de reprise incertaine pour cette partie du marché.
