Le nouveau gouverneur de la Banque de Corée, Shin Hyun-song, accorde la priorité aux initiatives de monnaie numérique contrôlées par l'État, reléguant les stablecoins privés au second plan alors que les régulateurs mondiaux restent divisés sur leur surveillance.
Le nouveau gouverneur de la Banque de Corée (BOK), Shin Hyun-song, a signalé mardi une orientation politique majeure, s'engageant à faire progresser le développement d'une monnaie numérique de banque centrale (MNBC) et de jetons de dépôt, tout en laissant les stablecoins émis par le secteur privé en dehors de ce cadre.
« Compte tenu de l'incertitude des trajectoires de l'inflation et de la croissance, la politique monétaire doit être menée de manière prudente et flexible afin de garantir la stabilité des prix et des marchés financiers », a déclaré Shin dans son discours d'investiture, soulignant une « transformation majeure » portée par les tensions géopolitiques et l'IA.
Le pivot de la BOK vers une monnaie numérique contrôlée par l'État intervient alors que le marché mondial des stablecoins a gonflé pour atteindre 320 milliards de dollars, selon les données de DeFiLlama. Ce mouvement contraste avec les efforts déployés dans d'autres juridictions, comme en Europe, où le consortium Qivalis composé de 12 banques s'apprête à lancer un stablecoin euro conforme au MiCAR. La BOK a récemment maintenu son taux d'intérêt directeur à 2,5 % pour la septième fois consécutive.
Ce choix stratégique place la Corée du Sud sur la voie d'un écosystème d'actifs numériques plus centralisé, ce qui pourrait créer d'importants obstacles réglementaires pour les émetteurs privés de stablecoins. La décision intervient alors que des organismes internationaux comme la Banque des règlements internationaux (BRI) avertissent que des règles mondiales fragmentées pour le secteur des stablecoins en pleine croissance pourraient amplifier les risques de marché et encourager l'arbitrage réglementaire.
La vaste majorité du marché des stablecoins, qui facilite des milliards de transactions quotidiennes, reste indexée sur le dollar américain. Selon un communiqué de presse de Fireblocks, les jetons libellés en dollars représentent 99 % du volume total du marché, une dominance que les centres financiers européens et asiatiques cherchent de plus en plus à contester.
Cependant, les progrès vers un cadre mondial unifié sont au point mort. Aux États-Unis, le Digital Asset Market Clarity Act a été retardé au Sénat, laissant le plus grand marché financier du monde sans règles claires. Cette inaction législative aux États-Unis contraste vivement avec Hong Kong, qui a récemment accordé ses premières licences aux émetteurs de stablecoins dans le but de s'imposer comme un centre crypto mondial de premier plan. Un législateur de Hong Kong a récemment vanté la « montée en puissance progressive et stable » de la ville en matière de réglementation des actifs numériques par rapport au paysage politique changeant des États-Unis.
Dans son discours, le gouverneur Shin a également souligné la nécessité de réévaluer les outils de politique existants pour gérer les arbitrages économiques complexes et renforcer les systèmes d'alerte précoce pour les risques financiers. « Il est devenu de plus en plus difficile d'identifier et de répondre pleinement aux risques du système financier en utilisant uniquement les cadres existants », a-t-il déclaré. Le nouveau gouverneur a également cité l'internationalisation du won coréen et la recherche approfondie sur la réforme structurelle comme des priorités clés pour son mandat de quatre ans.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
