Points clés :
B. Riley Securities a relevé sa recommandation sur ON Semiconductor (NASDAQ:ON) de Neutre à Acheter, doublant presque son objectif de cours de 64 $ à 115 $ et pariant que le creux cyclique pour les fabricants de puces est terminé.
« Nous pensons que le creux cyclique est derrière ON, et qu'une structure de coûts disciplinée ainsi que des gains de produits devraient conduire à la prochaine étape de hausse », a déclaré l'analyste Craig Ellis dans une note jeudi.
Ce relèvement indique une réaccélération sur les marchés finaux de l'automobile et de l'industrie de la société, avec un redressement des marges brutes après un récent creux de 38 %. Le nouvel objectif de cours de 115 $ implique un potentiel de hausse d'environ 17 % par rapport au niveau actuel de l'action, qui se situe autour de 98 $.
Cet avis haussier sur ON Semiconductor fait suite au rapport solide de son homologue Texas Instruments (NASDAQ:TXN), dont les actions ont bondi de 16 % après que ses revenus dans les centres de données ont augmenté de 90 % en glissement annuel. Cela a stimulé le sentiment dans l'ensemble du secteur des semi-conducteurs analogiques, avec des entreprises comme Analog Devices (NASDAQ:ADI) et STMicroelectronics (NYSE:STM) s'échangeant également en hausse.
La thèse d'Ellis est centrée sur l'exécution disciplinée d'ON Semiconductor et son levier sur des marchés en croissance comme les puces en carbure de silicium pour les véhicules électriques et l'automatisation industrielle. La direction de l'entreprise a noté des « signes croissants de stabilisation » sur ses marchés clés, soutenant l'idée qu'une reprise est en cours. Pour l'ensemble de l'année 2025, ON Semiconductor a publié un chiffre d'affaires de 5,995 milliards de dollars, soit une baisse de 15 % par rapport à l'année précédente, mais a généré un flux de trésorerie disponible record de 1,418 milliard de dollars.
Le relèvement de B. Riley est un signal fort que la conviction grandit quant à un rebond de l'industrie des semi-conducteurs en 2026. Les investisseurs attendront désormais les résultats du premier trimestre d'ON Semiconductor le 4 mai pour voir si la réaccélération attendue dans les segments automobile et industriel se concrétise.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
