Les équipementiers automobiles prennent le pouvoir au Salon de Pékin et ses 1451 véhicules

Un changement tectonique dans la chaîne de valeur automobile a été mis en évidence lors du Salon de l'auto de Pékin 2024, où les fournisseurs technologiques ont occupé des emplacements de choix autrefois exclusifs aux constructeurs. La disposition du salon, présentant 1 451 véhicules sur 380 000 mètres carrés, a signalé une nouvelle hiérarchie où des entreprises comme CATL et Huawei ne sont plus seulement des fournisseurs de pièces, mais définissent l'architecture même des véhicules électriques de nouvelle génération, une tendance qui menace de reléguer les constructeurs automobiles traditionnels au rôle d'assembleurs de matériel.

« L'IA remodèle l'automobile, et nous voyons le cerveau intelligent de la voiture devenir de plus en plus fort — mais peu de gens se soucient de savoir si le châssis en tant que support peut l'égaler », a déclaré Yang Hanbing, directeur général d'Avatr Technology, filiale de CATL, lors du salon. Ce sentiment illustre la nouvelle confiance des fournisseurs à dicter la conception des véhicules, et non plus seulement à répondre aux spécifications des constructeurs (OEM).

Les preuves étaient omniprésentes dans les halls d'exposition. CATL, le plus grand fabricant de batteries au monde avec 38,1 % de part de marché mondial en 2023, occupait un stand de 1 500 mètres carrés à l'entrée du hall de luxe, obligeant les visiteurs à passer devant ses présentoirs de batteries et de châssis « skateboard » avant de voir les nouveaux modèles de Mercedes-Benz ou de BMW. Huawei, une entreprise qui insiste sur le fait qu'elle ne fabrique pas de voitures, occupait plus de 4 400 mètres carrés d'espace d'exposition — plus que le constructeur automobile le plus vendu en Chine, BYD. La société prévoit d'investir 80 milliards de yuans (11,0 milliards de dollars) au cours des cinq prochaines années dans la R&D automobile.

Ce transfert de pouvoir crée une dynamique de type « Intel Inside » pour le monde automobile, où la marque du fournisseur technologique devient un facteur d'achat clé pour les consommateurs. La valeur d'une voiture est de plus en plus définie par l'autonomie de sa batterie, ses capacités de conduite autonome et son système d'exploitation embarqué — des domaines désormais dominés par les géants de la technologie, et non par les marques automobiles elles-mêmes. Cette tendance pourrait doper les valorisations des fournisseurs clés tout en comprimant les marges des constructeurs traditionnels qui peinent à développer ces technologies complexes en interne.

L'écosystème sur roues de Huawei

L'exemple le plus agressif de ce changement est Huawei. Le système avancé d'aide à la conduite (ADAS) Qiankun de la société et ses cockpits alimentés par HarmonyOS sont au cœur de ses partenariats avec plus de 25 marques automobiles chinoises, dont Arcfox, Avatr et de nouvelles marques de GAC et Dongfeng. Lors du salon, des marques comme Avatr et Mengshi de Dongfeng ont choisi d'exposer aux côtés de Huawei plutôt qu'avec leurs groupes parents, affirmant clairement où elles voient leur identité technologique fondamentale.

La stratégie de Huawei est d'être le partenaire technologique indispensable, offrant tout, des puces et du lidar aux solutions complètes pour voitures intelligentes. L'investissement de l'entreprise dans l'infrastructure informatique pour l'entraînement des systèmes autonomes est massif ; elle prévoit de dépenser 18 milliards de yuans (2,5 milliards de dollars) en R&D sur la conduite autonome pour la seule année 2024. La distance de conduite cumulée pour sa plateforme Qiankun a déjà dépassé les 10 milliards de kilomètres, un trésor de données rivalisé seulement par Tesla. Cela permet à Huawei d'offrir aux constructeurs une voie plus rapide et moins coûteuse pour lancer des véhicules intelligents compétitifs.

CATL définit les fondations

Pendant que Huawei s'attaque au « cerveau » du véhicule, CATL en redéfinit le « corps ». La société a présenté son châssis skateboard « Panshi L4 », une plateforme entièrement intégrée pour les véhicules autonomes de niveau 4 qui combine le pack batterie, les moteurs et la direction en une seule unité autonome. Il s'agit d'une avancée significative au-delà de la simple fourniture de cellules de batterie. CATL propose désormais une plateforme de base sur laquelle les constructeurs peuvent construire diverses carrosseries, raccourcissant considérablement les cycles de développement.

Lors du salon, CATL a annoncé un partenariat stratégique avec le fabricant de puces Horizon Robotics et le fournisseur d'ADAS Youjia Innovation pour créer un écosystème complet autour de ce châssis. Cette alliance de fournisseurs peut désormais proposer directement une plateforme de véhicule presque complète, contournant le processus de conception traditionnel dirigé par les constructeurs. Pour les constructeurs automobiles, la proposition est une épée à double tranchant : une entrée sur le marché plus rapide au prix d'une perte de contrôle sur l'ingénierie fondamentale de la voiture.

Les implications pour les investisseurs sont profondes. La montée en puissance de ces super-fournisseurs suggère que la propriété intellectuelle la plus précieuse de l'industrie automobile migre des marques automobiles vers leurs partenaires technologiques. Alors que les constructeurs comme Volkswagen et General Motors possèdent toujours une échelle de fabrication et une image de marque immenses, leur capacité à se différencier sur la technologie diminue. L'avenir de l'industrie automobile ne sera peut-être pas décidé par les entreprises qui construisent les voitures, mais par celles qui fournissent les 1 et les 0 qui les font bouger.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.