La crise d'Ormuz ajoute 4 nouveaux risques : l'Australie accélère sa transition énergétique

L'Australie accélère son abandon du pétrole du Moyen-Orient au profit des énergies renouvelables alors que le blocus naval américain du détroit d'Ormuz entre dans son troisième mois, une crise qui a fait grimper le Brent de plus de 87 % cette année et alimente désormais l'inflation en Australie.

« Même lorsque le détroit d'Ormuz rouvrira, ce ne sera pas une opération du jour au lendemain », a déclaré Chris Bowen, ministre australien du Changement climatique et de l'Énergie, lors d'un entretien dans le podcast What’s News du WSJ. Il a précisé que le secteur privé continuerait à « examiner cette diversité d'approvisionnement ».

Les perturbations ont poussé les contrats à terme sur le Brent, la référence mondiale, à plus de 114 $ le baril fin avril, contribuant à une hausse de 4,6 % de l'indice des prix à la consommation en Australie sur les 12 mois se terminant en mars, contre 3,7 % en février. En réponse, le gouvernement a garanti 450 millions de litres supplémentaires de diesel et 100 millions de litres de kérosène provenant de nouvelles sources comme les États-Unis, l'Argentine et l'Algérie.

La crise met en lumière la vulnérabilité de l'Australie après la fermeture de plusieurs raffineries nationales au cours des 15 dernières années et soulève la perspective d'un remodelage permanent des chaînes d'approvisionnement énergétique. La situation oblige Canberra à équilibrer les pressions inflationnistes immédiates avec la transition coûteuse et à long terme vers une plus grande indépendance énergétique, une démarche qui, selon Bowen, est « bénéfique pour la souveraineté et la fiabilité énergétiques à moyen terme ».

L'effort militaire américain, baptisé « Project Freedom », a du mal à normaliser le trafic dans cette voie navigable vitale. Malgré le déploiement de 15 000 militaires et de plus de 100 appareils, seule une poignée de navires commerciaux ont réussi à transiter par le détroit, qui voyait auparavant passer environ 130 navires par jour. L'Iran, qui revendique le contrôle du détroit, a accusé les États-Unis d'aggraver le conflit et aurait lancé des attaques infructueuses contre des navires américains.

### Le problème du péage

Un changement plus durable pourrait être la création d'un système de péage de facto. Depuis la mi-mars, le Corps des Gardiens de la révolution islamique d'Iran facture aux opérateurs de navires environ 1 $ par baril de pétrole passant par là, selon un rapport de TRM Labs. Pour un superpétrolier transportant deux millions de barils, cela représente une taxe de 2 millions de dollars, pouvant générer jusqu'à 800 millions de dollars par mois pour l'Iran. Bien que le groupe de réflexion européen Bruegel estime que le coût direct est modeste (de 5 à 40 cents par baril sur les prix mondiaux), cela crée un précédent dangereux pour la liberté de navigation qui sous-tend le commerce mondial depuis des siècles.

### Des coûts cachés qui se répercutent sur les chaînes d'approvisionnement

Au-delà de l'impact direct sur l'énergie, la crise crée des effets de second ordre qui se répercutent sur des industries non liées. Le Qatar, qui produit un tiers de l'hélium mondial, a arrêté la production de son complexe de Ras Laffan après avoir été attaqué par l'Iran au début du conflit. La pénurie qui en résulte a bloqué environ 200 conteneurs d'hélium, chacun évalué à 1 million de dollars, et menace de perturber la fabrication de semi-conducteurs et le fonctionnement des machines IRM, qui dépendent de l'hélium pour le refroidissement. Les autorités sanitaires de la Saskatchewan, au Canada, ont déjà vu leurs allocations d'hélium réduites de 50 %.

Les perturbations frappent également les biens de consommation. Karex, un grand fabricant de préservatifs, a annoncé des augmentations de prix allant jusqu'à 30 %, et Dow Chemical prévoit de doubler une hausse de prix précédemment annoncée pour le polyéthylène, un composant clé des plastiques. Le service postal américain a même ajouté une surtaxe temporaire de 8 % sur les colis, citant la hausse des coûts énergétiques qui affecte sa chaîne d'approvisionnement.

Alors que l'Australie cherche à sécuriser son approvisionnement en carburant en concluant des accords avec des partenaires régionaux comme la Corée du Sud, la Malaisie et Singapour, la crise du détroit d'Ormuz rappelle brutalement que le coût de l'instabilité géopolitique se mesure bien au-delà du seul prix du pétrole.

Cet article est destiné à des fins d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.