Situational Awareness LP de Leopold Aschenbrenner a révélé des paris baissiers de 8,46 milliards de dollars contre les actions de semi-conducteurs dans un rapport 13F tardif pour le premier trimestre 2026, offrant un aperçu du portefeuille de ce fonds technologique de 13,7 milliards de dollars.
Le document, soumis à la Securities and Exchange Commission des États-Unis après la date limite, détaille une position courte agressive contre le secteur des puces. Le fonds détenait une exposition notionnelle stupéfiante de 8,46 milliards de dollars en options de vente, signalant une forte conviction que les valorisations élevées du secteur sont sur le point de décliner.
Les positions baissières étaient généralisées, incluant une position de vente notionnelle de 2 milliards de dollars contre l'ETF VanEck Semiconductor (NASDAQ : SMH) et une position de vente de 1,6 milliard de dollars contre le géant de l'IA Nvidia (NASDAQ : NVDA). Le fonds a également ouvert des options de vente contre Broadcom (NASDAQ : AVGO), Oracle (NYSE : ORCL), Advanced Micro Devices (NASDAQ : AMD) et Taiwan Semiconductor (NYSE : TSM), entre autres.
Toutefois, la stratégie du fonds n'est pas un simple pari unidirectionnel contre la technologie. Le même rapport a révélé une nouvelle participation de 10 millions d'actions dans le fournisseur de solutions solaires et de batteries T1 Energy (NYSE : TE), une annonce qui a fait bondir l'action de 23,46 % lundi. Situational Awareness a également augmenté ses participations dans plusieurs opérateurs de minage de crypto-monnaies, dont CleanSpark (NASDAQ : CLSK) et Riot Platforms (NASDAQ : RIOT), et a maintenu une position importante dans la société de biocarburants Bloom Energy (NYSE : BE). Le fonds détient même des options d'achat sur des fabricants de puces comme Micron et TSM, ce qui suggère une stratégie complexe pour monétiser la volatilité.
Le dépôt tardif capture un instantané à la fin du premier trimestre, et on ignore comment ces positions ont évolué, d'autant plus que de nombreuses actions de puces vendues à découvert ont rebondi depuis mars. La révélation de la participation dans T1 Energy souligne une approche plus nuancée, Aschenbrenner prenant des paris concentrés et de forte conviction dans les secteurs de l'énergie et des infrastructures numériques parallèlement à ses positions baissières à grande échelle sur la technologie.
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