Appia Rare Earths & Uranium Corp. échangera sa participation directe de 25 % dans un projet de terres rares au Brésil contre une participation de 25 % dans la société américaine Ultra Rare Earth Inc., consolidant ainsi l'actif sous une seule société holding. La transaction entièrement en actions, annoncée le 22 mai, donne à Appia 2 342 500 actions d'Ultra USA et un siège à son conseil d'administration, simplifiant la structure de propriété avant une étude de pré-faisabilité prévue.
« Au nom d'Appia, je tiens à remercier sincèrement le gouvernement de la Saskatchewan pour son soutien continu à l'exploration minérale dans la province », a déclaré Tom Drivas, PDG d'Appia, dans une déclaration distincte concernant les opérations canadiennes de la société, montrant les progrès constants de ses projets domestiques. Bien qu'aucune citation directe sur l'accord avec Ultra n'ait été fournie, la nomination de Drivas au conseil d'administration d'Ultra USA signale un alignement stratégique étroit.
Selon l'accord, Appia et son partenaire Antonio Vitor Junior transféreront tous deux leurs participations de 25 % dans Ultra Brasil Mineração Ltda. à Ultra USA. En échange, chacun recevra 2 342 500 actions, ce qui leur donnera chacun une participation de 25 % dans l'entité américaine consolidée, qui comptera 9,37 millions d'actions en circulation. L'opération implique une valorisation minimale de plus de 46,8 millions de dollars pour Ultra USA, sur la base d'une attribution d'options aux administrateurs avec un prix d'exercice d'au moins 5,00 dollars par action.
La réorganisation rationalise une structure de propriété internationale complexe pour les actifs brésiliens et positionne Ultra USA pour une éventuelle introduction en bourse future aux États-Unis. Pour Appia, l'accord échange un intérêt au niveau du projet contre une position de capital significative dans une société de terres rares plus importante, domiciliée aux États-Unis, avec des droits de préemption pour investir dans de futurs financements, offrant un meilleur accès aux marchés de capitaux américains alors que les facteurs géopolitiques influencent de plus en plus les chaînes d'approvisionnement en minéraux critiques.
Structure de la transaction et gouvernance
La transaction, qui devrait être finalisée dans la semaine du 26 mai 2026, verra Ultra USA et sa filiale Ultra Bahamas détenir collectivement 100 % du capital de la société opérationnelle brésilienne, Ultra Brasil. Cela simplifie l'accord précédent entre les détenteurs de parts daté du 31 octobre 2025, qui sera résilié.
Un aspect clé de l'accord est l'influence directe qu'Appia conservera. Tom Drivas, PDG d'Appia, sera nommé au conseil d'administration d'Ultra USA, composé de cinq membres. Appia conserve le droit de nommer un administrateur tant qu'elle maintient une participation d'au moins 5 %, garantissant que sa voix soit entendue au niveau stratégique. Cette structure de gouvernance, combinée aux droits de préemption pour participer aux futurs placements privés, protège Appia de la dilution et aligne les partenaires pour la prochaine phase de développement.
Justification stratégique et profil des actifs
La société a explicitement cité les « considérations géopolitiques changeantes » comme principal moteur de la transaction, qui progresse avant même l'achèvement d'une étude de pré-faisabilité (PFS) sur le projet. Cela suggère une urgence stratégique pour consolider les actifs sous une structure d'entreprise américaine, probablement pour dérisquer le projet du point de vue de la juridiction et du financement. Ultra USA sera désormais seule responsable de l'achèvement de la PFS pour la cible d'argile à adsorption ionique (IAC) Ultra.
Les actifs au cœur de l'accord sont situés dans l'État de Goiás, au Brésil, et comprennent la cible de carbonatite en roche dure Ultra et la cible IAC Ultra. Ces projets se concentrent sur les éléments de terres rares, qui sont essentiels à la fabrication d'aimants permanents utilisés dans les véhicules électriques, les éoliennes et l'électronique de pointe.
Portefeuille diversifié d'Appia
Bien que la consolidation au Brésil soit une étape importante, Appia continue de faire progresser ses projets canadiens détenus à 100 %. La société s'est récemment qualifiée pour une subvention de 70 910,87 dollars du gouvernement de la Saskatchewan pour ses travaux d'exploration de 2025 à la propriété de terres rares du lac Alces, dans le nord de la Saskatchewan. C'est la troisième année consécutive qu'Appia reçoit un financement du programme TMEI (Targeted Mineral Exploration Incentive) de la province.
Les fonds de la subvention seront appliqués à un programme de forage au diamant de 3 300 mètres prévu pour juin 2026 au lac Alces, connu pour abriter certaines des minéralisations de terres rares critiques et de gallium les plus riches au monde. Appia détient également de vastes propriétés d'exploration d'uranium dans le bassin d'Athabasca et des actifs de terres rares à Elliot Lake, en Ontario, étayant sa stratégie bi-produits.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
