La volatilité des marchés pourrait grimper en flèche, car les investisseurs n'intègrent pas de manière adéquate les risques doubles d'un choc énergétique au Moyen-Orient et d'une Réserve fédérale adoptant une position stricte, a averti lundi l'analyste Kevin Green.
« Les titres contradictoires autour du détroit d'Ormuz et la prochaine réunion de la FOMC créent un environnement fragile », a déclaré Green dans une note. « Nous prévoyons un mouvement de hausse net et provisoire pour le pétrole brut et l'indice VIX, car ces risques sont sous-estimés. »
Cet avertissement survient alors que le pétrole brut reste sensible aux tensions géopolitiques. Une perturbation potentielle du détroit d'Ormuz, point de passage de plus de 20 % du commerce mondial du pétrole, pourrait faire bondir le baril de Brent au-delà de ses récents sommets et déclencher une vente massive d'actions mondiales.
La combinaison d'une poussée inflationniste tirée par l'énergie et d'une réponse de politique monétaire restrictive de la part de la Fed présente un scénario de baisse significatif pour les actifs à risque, la prochaine décision de la FOMC servant de catalyseur potentiel à court terme.
La principale préoccupation de Green se concentre sur le détroit d'Ormuz. Toute escalade dans la région pourrait immédiatement affecter les expéditions de pétrole, entraînant un choc d'offre. La dernière perturbation majeure dans la région a vu les prix du pétrole grimper de plus de 10 % en une seule semaine, un mouvement qui serait bien plus dommageable dans l'environnement inflationniste actuel. Cela pourrait forcer la main de la Fed, compliquant ses efforts pour parvenir à un atterrissage en douceur de l'économie américaine.
L'incertitude entourant la trajectoire des taux d'intérêt de la Réserve fédérale vient s'ajouter au risque géopolitique. Alors que certains investisseurs anticipent un pivot vers une politique plus souple, Green soutient qu'un choc persistant des prix de l'énergie augmenterait les pressions inflationnistes, limitant la flexibilité de la Fed. Une surprise de type « faucon », où la banque centrale signalerait des taux élevés pour une période prolongée, pourrait déclencher indépendamment une correction importante dans un marché qui anticipe déjà des baisses de taux.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
