Un rapport d'analyste allègue que le fondateur de Tron, Justin Sun, exécute une stratégie complexe à plusieurs niveaux pour convertir environ 20 milliards de dollars de ses avoirs personnels en Tron (TRX) en actifs liquides comme le Bitcoin et l'Ethereum.
« La tâche principale de Sun, pour les années à venir, reste de convertir ses 60 milliards de TRX illiquides en Bitcoin et Ethereum », a écrit l'analyste crypto Punk2898 dans une analyse détaillée publiée le 17 mai 2026.
La stratégie impliquerait quatre mécanismes clés. Premièrement, l'échange de Sun, HTX, canalise les dépôts des utilisateurs vers des protocoles DeFi comme JustLend, où Sun peut utiliser sa vaste réserve de TRX comme garantie. Deuxièmement, le stablecoin USDD, adossé à 10,9 milliards de TRX, est utilisé pour attirer des dépôts en dollars via des rendements élevés. Troisièmement, un investissement de 40 millions de dollars dans World Liberty Financial (WLFI) a fonctionné comme un échange de jetons hors bourse. Enfin, une fusion inversée au Nasdaq en juillet 2025 pour Tron Inc. a permis à Sun de vendre des TRX directement contre des dollars levés lors de ventes d'actions.
L'analyse suggère que ces systèmes interconnectés sont conçus pour liquider systématiquement une position représentant 63 % de l'offre en circulation de TRX sans provoquer un krach boursier direct, créant potentiellement une pression de vente à long terme sur le jeton à mesure que la valeur est transférée vers d'autres crypto-actifs.
Le rapport établit des parallèles avec les méthodes utilisées par FTX avant son effondrement, où l'échange utilisait son propre jeton FTT illiquide comme garantie pour emprunter des stablecoins. Dans le cas de Sun, l'acquisition de Huobi (rebaptisé HTX) fournit une plateforme pour orienter les actifs déposés par les utilisateurs vers des stratégies génératrices de rendement qui bénéficient finalement de sa garantie TRX quasi illimitée.
Selon l'analyse, le stablecoin USDD est un composant clé, avec un adossement rapporté de 10,9 milliards de TRX et seulement 19,6 millions d'USDT soutenant une circulation de 745 millions d'USDD. Cette structure permet à Sun de frapper le stablecoin contre ses avoirs en TRX, créant ainsi un véhicule efficace pour attirer des liquidités externes.
La méthode la plus directe décrite était la fusion inversée au Nasdaq en 2025. Cette initiative a créé un canal réglementé permettant à Sun de vendre de gros blocs de TRX de gré à gré à la nouvelle entité publique en échange de dollars, un processus que l'analyste a comparé à une version modifiée de la stratégie de trésorerie Bitcoin de Michael Saylor.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
