Key Takeaways:
Altura, un protocole de finance décentralisée, lance un coffre d'arbitrage d'or onchain destiné aux investisseurs particuliers, ciblant des rendements annuels de 20 % grâce à la tokenisation des transactions sur l'or physique.
« L'objectif est d'apporter une stratégie sur l'or de style institutionnel onchain d'une manière à laquelle les investisseurs particuliers peuvent réellement accéder », a déclaré Matthew Pinnock, cofondateur et directeur de l'exploitation d'Altura, à Cointelegraph.
L'entreprise, dirigée par d'anciens cadres de Fidelity et PwC, a levé 4 millions de dollars de fonds et a facilité le mouvement de 185 kilogrammes d'or, représentant environ 28,5 millions de dollars de volume de transactions cumulées. Ce lancement marque une nouvelle phase dans les actifs du monde réel (RWA) tokenisés, dépassant l'exposition passive aux prix, comme on le voit sur des plateformes comme Robinhood ou Revolut, pour packager des stratégies de trading institutionnelles sous forme de produits de rendement DeFi onchain.
Cette stratégie, historiquement confinée aux bureaux de matières premières institutionnels en raison des exigences de capital élevées et du risque de contrepartie, est désormais accessible à un public plus large. Ce lancement intervient alors que la valeur totale verrouillée (TVL) dans les protocoles RWA a atteint environ 17 milliards de dollars en décembre 2025, selon les données de DefiLlama, soulignant un intérêt croissant pour les rendements du monde réel au sein de l'espace DeFi sur des chaînes comme Ethereum.
Le produit d'Altura regroupe les dépôts des utilisateurs dans un coffre qui recycle le capital par le biais de transactions sur l'or physique de courte durée. La société affirme que sa stratégie est structurée pour être « proche de la neutralité delta », les rendements étant générés par les écarts de prix entre les contreparties plutôt que par des paris directionnels sur le prix de l'or. Chaque cycle d'arbitrage est conçu pour s'achever en un à deux jours, ce qui permet un recyclage fréquent du capital et limite l'exposition aux mouvements des prix au comptant.
L'or acheté par Inessa, le partenaire commercial d'Altura, est tokenisé lors de l'acquisition. Ces jetons sont ensuite placés sous séquestre lors de chaque transaction, les transitions de garde étant enregistrées via des signatures cryptographiques doubles. Pinnock a précisé que les déposants ne détiennent pas de titre direct sur les lingots, mais bénéficient plutôt d'une exposition aux rendements générés par le flux de transactions. La société travaille avec Aurellion Labs et Inessa, qui s'associe au spécialiste du fret aérien Zeal Global, pour exécuter et vérifier les transactions.
Bien que les rendements ciblés de 20 % soient attrayants, Pinnock a reconnu que les rendements diminueraient si les inefficacités de prix sur le marché de l'or physique se réduisaient. Ce lancement coïncide également avec un rapport conjoint de RWA.io et Veritas Protocol qui a révélé que les pertes dues à des défaillances opérationnelles sur les marchés des RWA tokenisés ont atteint 14,6 millions de dollars au premier semestre 2025, soit une augmentation de 143 % par rapport à l'année précédente, soulignant les risques inhérents à la liaison d'une logistique offchain complexe avec des protocoles onchain.
Cet article est destiné à des fins d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
