Un signal de volume on-chain qui a précédé les grands rallyes des altcoins en 2021 s'active pour la première fois en trois ans, alors même que la dominance du Bitcoin sur le marché a grimpé au-delà de 60,88 % le 17 mai.
Le signal, identifié par l'analyste on-chain GugaOnchain, est déclenché lorsque la moyenne mobile sur 30 jours du volume de transactions des altcoins croise à la hausse sa ligne de base sur 365 jours, une condition désormais remplie. La métrique exclut spécifiquement les cinq principaux crypto-actifs pour mieux évaluer la santé du marché au sens large.
Cette « tendance à l'augmentation du volume des altcoins » filtre les changements structurels et durables de la participation au marché plutôt que les pics à court terme. Elle survient alors que la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies, hors les 10 principaux actifs, défend la zone de support des 160 à 180 milliards de dollars, se stabilisant près de 200 milliards de dollars après une correction prolongée, selon les données de TradingView.
Bien que le signal de volume suggère que la liquidité de base pour une saison des altcoins plus large est en train de se constituer, les analystes surveillent une cassure du ratio de volume lui-même comme confirmation finale. Un mouvement durable à la hausse, couplé à une stabilité continue du prix de l'Ethereum, renforcerait la thèse d'une rotation à l'échelle du marché au-delà du Bitcoin.
La clarté réglementaire attire les capitaux
Une partie de la rotation pourrait se diriger vers des actifs dont les perspectives réglementaires s'améliorent. Le CLARITY Act, un projet de loi sur la structure du marché des cryptomonnaies en cours d'examen au Sénat américain, semble créer des gagnants et des perdants clairs. Le XRP, l'actif natif du réseau Ripple, a vu son prix bondir de près de 7 % à 1,51 $ dans les 24 heures suivant des développements législatifs positifs. Le projet de loi comprend des dispositions qui pourraient accélérer le statut de marchandise pour des jetons comme le XRP, supprimant une incertitude réglementaire de longue date de la part de la SEC.
De même, Solana (SOL) devrait bénéficier des dispositions de « sphère de sécurité DeFi » du projet de loi, qui protégeraient son écosystème vaste et croissant de développeurs et d'applications non dépositaires. Bien que sa réaction de prix ait été plus modérée avec un gain de 1,68 % à 92,70 $, sa position en tant que plus grand écosystème DeFi en dehors d'Ethereum en fait une cible logique pour les fonds institutionnels cherchant une exposition réglementée au secteur.
Une vision d'ensemble
La rotation naissante vers les altcoins n'existe pas dans un vide. Elle reflète une tendance plus large des gestionnaires d'actifs institutionnels à la recherche de nouveaux domaines de croissance, un thème observé dans la finance traditionnelle où des entreprises comme Franklin Templeton et Voya Financial continuent d'étendre leurs offres. À mesure que les cadres réglementaires pour les actifs numériques mûrissent, le marché de la crypto devient une option de plus en plus viable pour ces répartiteurs de capitaux à grande échelle. Les tendances actuelles du volume on-chain suggèrent qu'ils pourraient commencer à déployer des capitaux au-delà des actifs à grande capitalisation bien connus.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
