(P1) Akamai Technologies Inc. a fixé mardi le prix d'une émission d'obligations convertibles augmentée à 3 milliards de dollars pour financer une expansion majeure de son infrastructure d'informatique en nuage (cloud), une décision qui suit une récente dégradation de sa note de crédit et qui a pesé lourdement sur son action. L'opération, augmentée par rapport aux 2,6 milliards de dollars initialement proposés, se compose de deux tranches de 1,5 milliard de dollars de billets de premier rang convertibles à 0 % venant à échéance en 2030 et 2032.
(P2) "Sous réserve des coûts et dépenses liés aux opérations de couverture des obligations convertibles et de bons de souscription ainsi qu'aux rachats d'actions décrits ci-dessous, Akamai a l'intention d'utiliser le produit net restant de l'offre pour financer les besoins de dépenses d'investissement accélérées de l'activité Cloud Infrastructure Services (CIS)", a déclaré la société dans un communiqué.
(P3) L'annonce de l'offre a coïncidé avec une journée difficile pour l'action Akamai, qui a clôturé en baisse de plus de 6 % mardi, figurant parmi les plus fortes baisses du S&P 500. L'action était également en baisse de plus de 3 % dans les échanges d'avant-marché après la nouvelle initiale. L'émission de dette intervient après que S&P Global Ratings a abaissé la note de crédit de l'entreprise de BBB à BBB- avec une perspective négative, signalant des inquiétudes potentielles quant à la charge d'endettement de la société.
(P4) Cette initiative souligne un tournant critique pour Akamai alors qu'elle cherche à concurrencer plus agressivement les grands fournisseurs de cloud comme Amazon Web Services, Google Cloud et Microsoft Azure. En levant 3 milliards de dollars de capital, Akamai fait un pari substantiel sur la mise à l'échelle de ses services d'infrastructure cloud. Le succès de cette stratégie dépendra de la capacité de l'entreprise à traduire cet investissement en gains de parts de marché dans le secteur très concurrentiel du cloud. La société prévoit également d'utiliser environ 350 millions de dollars du produit de l'offre pour racheter ses propres actions.
Contexte du marché et impact sur l'action
Le calendrier de l'offre d'Akamai la place parmi d'autres entreprises technologiques utilisant la dette convertible pour financer leur croissance, comme SiTime Corp, qui a également annoncé récemment une vente importante de billets convertibles. Ce mode de financement permet aux entreprises de lever des capitaux à un taux d'intérêt inférieur (0 % dans ce cas) en échange d'une dilution potentielle future du capital si les billets sont convertis. Les investisseurs ont réagi avec prudence, la chute du cours de l'action reflétant les inquiétudes liées à la fois à la dégradation du crédit et à la dilution prospective des obligations convertibles. La transaction comprend des opérations de couverture d'obligations convertibles et de bons de souscription, destinées à réduire la dilution potentielle lors de la conversion.
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