UBS Group AG s'attend à ce que la valeur des affaires nouvelles d'AIA Group Ltd. pour le premier trimestre 2026 augmente de 12 % sur un an, dépassant les estimations du consensus avant les résultats de l'assureur le 30 avril.
Ces prévisions, détaillées dans un rapport de recherche de la banque suisse, anticipent une performance plus forte que prévu à Hong Kong et en Chine continentale, ce qui amène UBS à maintenir sa recommandation d'achat sur le titre.
Les analystes de la banque prévoient une hausse de 16 % de la valeur des affaires nouvelles sur une base de taux de change réel, contre une attente du marché de 9 %. Les prévisions incluent une augmentation de 20 % de la VNB à Hong Kong et une croissance de plus de 20 % en Chine continentale pour les deux premiers mois, ce qui devrait compenser une baisse de 15 % en Thaïlande.
UBS a maintenu son objectif de cours pour AIA à 104 HKD. La banque a également relevé de 12 % sa prévision de bénéfice par action pour 2026, reflétant l'amélioration des conditions du marché boursier depuis la dernière mise à jour de son modèle.
Divergence des performances régionales
Les perspectives positives de la banque reposent sur les résultats solides des principaux marchés d'AIA à Hong Kong et en Chine continentale. UBS voit la valeur des affaires nouvelles à Hong Kong augmenter de 20 %, une légère modération par rapport au quatrième trimestre de l'année dernière mais toujours robuste. La banque a noté qu'AIA a une dépendance limitée aux réseaux de courtage, ce qui atténue les inquiétudes concernant les nouvelles règles de récupération des commissions.
En Chine continentale, la valeur des affaires nouvelles d'AIA a bondi de plus de 20 % au cours des deux premiers mois de l'année, une dynamique qui devrait se poursuivre en mars.
À l'inverse, le marché thaïlandais devrait être un point faible, UBS prévoyant une baisse annuelle de 15 % de la valeur des affaires nouvelles pour le premier trimestre. La banque s'attend également à ce que les marges bénéficiaires dans le pays tombent du sommet de 116 % enregistré au premier trimestre 2025 à un niveau plus normalisé inférieur à 100 %.
Ces prévisions optimistes d'une grande banque pourraient renforcer la confiance des investisseurs dans AIA avant l'annonce officielle. Les investisseurs surveilleront la publication du 30 avril pour voir si les chiffres officiels confirment l'optimisme d'UBS, en particulier sur le marché à forte croissance de la Chine continentale.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
