Key Takeaways:
(P1) Huit actions de services publics américains à rendement élevé pourraient bénéficier d'un avantage surprenant du maintien des prix élevés de l'essence, selon une nouvelle analyse de Citi Research.
(P2) « Nous estimons que la hausse de l'essence du mois dernier pourrait déplacer environ 6 à 7 % de la facture énergétique combinée de 2026 d'un ménage moyen de l'électricité vers l'essence dans la plupart des États, allégeant ainsi la pression politique sur les factures d'électricité avant les élections de mi-mandat », ont écrit mercredi les analystes de Citi, Ryan Levine et Xinru Yin.
(P3) Le rapport souligne une opportunité pour les investisseurs à la recherche d'actifs défensifs. L'ETF Utilities Select Sector SPDR (XLU) offre un rendement de 2,6 %, tandis qu'une sélection de titres individuels a identifié huit sociétés, dont Exelon (EXC) et Consolidated Edison (ED), présentant des rendements supérieurs à la moyenne et des ratios cours/bénéfice (P/E) prévisionnels inférieurs à la moyenne.
(P4) Cette dynamique pourrait drainer des capitaux vers le secteur défensif des services publics à mesure que la pression politique sur les tarifs d'électricité s'apaise. Le changement serait plus marqué en Nouvelle-Angleterre, dans le centre de l'Atlantique, en Floride et au Texas, où les factures d'électricité constituent une part plus importante des coûts énergétiques totaux.
Exelon (EXC), basé à Chicago, qui dessert certaines parties du centre de l'Atlantique, offre un rendement de 3,4 % et se négocie à 17 fois les bénéfices prévisionnels. Alors que les analystes prévoient une croissance des bénéfices de 3 % pour 2026, celle-hui devrait s'accélérer pour atteindre 7 % l'année suivante.
Consolidated Edison (ED) à New York affiche un rendement de 3,1 % et se négocie à 18 fois les bénéfices prévisionnels. Les analystes s'attendent à ce que ses bénéfices augmentent de 6 % à 7 % au cours des deux prochaines années. Parmi les autres sociétés correspondant à la sélection figurent Edison International, AES, Eversource Energy, DTE Energy, Public Service Enterprise Group et Xcel.
L'analyse suggère qu'à mesure que les consommateurs ressentent davantage de douleur à la pompe, leur attention pourrait être détournée de la hausse des coûts d'électricité liée à d'autres tendances comme la construction de centres de données, donnant ainsi plus d'air aux services publics.
Cette thèse offre une stratégie de rotation défensive pour les investisseurs inquiets de la volatilité globale du marché. La combinaison de bénéfices stables, de rendements élevés et d'un assouplissement potentiel de la pression politique fait de ces actions de services publics un refuge attrayant. Les investisseurs surveilleront les dépôts auprès des commissions des services publics dans les mois à venir pour déceler tout changement dans l'agressivité des dossiers tarifaires.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
