Les marchés boursiers mondiaux s'approchent de sommets historiques, les investisseurs faisant abstraction des turbulences géopolitiques pour se concentrer sur des bénéfices d'entreprises étonnamment solides et un rallye technologique résilient porté par l'IA.
Les marchés boursiers mondiaux s'approchent de sommets historiques, les investisseurs faisant abstraction des turbulences géopolitiques pour se concentrer sur des bénéfices d'entreprises étonnamment solides et un rallye technologique résilient porté par l'IA.
Les marchés boursiers mondiaux ignorent les risques géopolitiques liés au conflit en cours avec l'Iran, le S&P 500 s'envolant vers de nouveaux sommets alors que les investisseurs se tournent vers une saison des résultats du premier quart exceptionnelle, où près de 80 % des entreprises ont dépassé les attentes.
« L'image qui ressort de la saison des résultats du T1 est celle d'une force et d'un élan continus », ont déclaré les analystes de Zacks Investment Research dans un rapport récent. « L'élan est particulièrement notable du côté des revenus, tant en termes de rythme de croissance que de pourcentage de dépassement des prévisions. »
Pour les 86 entreprises du S&P 500 ayant publié leurs résultats jusqu'à présent, les bénéfices totaux ont augmenté de 26,1 % par rapport à l'année dernière, avec des revenus en hausse de 10,3 %. Selon les données de Zacks, 76,7 % d'entre elles ont dépassé les estimations de bénéfice par action (BPA) et de chiffre d'affaires. Le secteur technologique s'est distingué, les données de LSEG montrant des prévisions de croissance des revenus de 27,1 % pour le premier trimestre.
La résilience du marché suggère un changement structurel où les fondamentaux solides des entreprises et les thèmes technologiques transformateurs comme l'intelligence artificielle l'emportent sur les primes de risque géopolitique traditionnelles, une dynamique qui pourrait soutenir le rallye si l'élan des bénéfices se poursuit.
Le principal moteur de la progression du marché est une saison des résultats du premier trimestre qui dépasse largement les estimations du consensus. Au-delà des chiffres globaux, l'étendue de la performance rassure les investisseurs. Des rapports positifs proviennent de secteurs diversifiés, Boeing, GE Vernova et le constructeur de maisons D.R. Horton ayant tous fourni des commentaires encourageants. Selon Zacks, les secteurs bénéficiant de révisions de prévisions positives depuis début avril incluent l'énergie, la technologie, les matériaux de base et les services aux entreprises. Cette robuste rentabilité des entreprises offre un plancher fondamental solide aux valorisations boursières, même si les tensions au Moyen-Orient persistent. Le rendement du Trésor américain à 10 ans est resté stable autour de 4,3 %, tandis que l'indice du dollar américain a effacé la majeure partie de ses gains liés au conflit, indiquant que les conditions financières globales n'intègrent pas encore de choc économique sévère.
L'avance du marché est également alimentée par une combinaison puissante entre un thème d'investissement dans l'IA renaissant et une stratégie d'investisseur bien rodée. Le secteur technologique, en particulier, continue de faire preuve d'une force remarquable. Comme l'a noté Brian Gilmartin d'Investing.com, les analystes ont été exceptionnellement réticents à publier des révisions prospectives négatives, signe de confiance dans les perspectives du secteur. Ceci est soutenu par les résultats exceptionnels des géants asiatiques des puces comme SK Hynix et TSMC, qui bénéficient d'une demande ininterrompue pour le matériel lié à l'IA.
Cette confiance est amplifiée par une base d'investisseurs conditionnée par des années de volatilité dictée par l'actualité. Beaucoup suivent le scénario du conflit russo-ukrainien de 2022 : un choc initial et des ventes massives, suivis d'une reprise rapide dès que l'attention du marché revient aux fondamentaux économiques. Cette mentalité d'achat sur repli est devenue profondément ancrée, décourageant les positions de vente à découvert à long terme et fournissant une demande constante pour les actions au moindre signe de faiblesse. De plus, la libération stratégique des réserves de pétrole a agi avec succès comme un tampon, empêchant le conflit de déclencher une crise énergétique majeure et évitant que les prix du pétrole brut ne deviennent incontrôlables.
Cet article est destiné à des fins d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
