Points clés
Le principal fonds indiciel du secteur logiciel, l'iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV), a chuté de plus de 20 % cette année, alors que les craintes grandissent de voir l'intelligence artificielle bouleverser les modèles économiques établis.
« Vous devez trouver des actions que les gens considèrent comme des perdants de l'IA alors qu'ils sont en réalité des gagnants », a déclaré Pat Walravens, responsable de la recherche sur les actions technologiques chez Citizens. « Acheter toutes les actions logicielles n'est pas la bonne façon de penser. »
La liquidation, qui a vu le fonds IGV chuter de près de 6 % en une seule journée après les résultats d'IBM et de ServiceNow, a laissé place à un rebond sur certains titres. CrowdStrike a bondi de plus de 22 % au cours du mois dernier, tandis que Palo Alto Networks a gagné près de 24 %, même si les deux restent légèrement en baisse depuis le début de l'année.
Cette divergence suggère que les investisseurs reconsidèrent leur panique initiale. Les analystes soutiennent que le ralentissement général est davantage une « indigestion plutôt qu'un effondrement total de la demande », comme le dit Joseph Rinaldi de Quantum Financial Advisors, créant des points d'entrée à prix réduit dans des entreprises prêtes à bénéficier de la transition vers l'IA.
Wall Street s'oppose de plus en plus à l'idée que l'IA est une menace pour les entreprises de cybersécurité, affirmant au contraire qu'il s'agit d'un puissant moteur de croissance. Mizuho a récemment relevé sa recommandation sur CrowdStrike (CRWD) à « surperformer » avec un objectif de cours de 520 $, citant une « demande très saine ». JPMorgan a séparément souligné CrowdStrike et Palo Alto Networks (PANW) comme des « bénéficiaires évidents » d'un paysage de menaces qui s'accélère en raison de l'IA générative.
Les deux sociétés ont été nommées comme les deux seuls partenaires exclusifs de cybersécurité dans le Project Glasswing d'Anthropic, une coalition créée pour sécuriser la prochaine génération de modèles d'IA. « On ne peut pas avoir d'IA sans sécurité », a déclaré récemment le PDG de CrowdStrike, George Kurtz, arguant que la sécurité est un « accélérateur pour le déploiement de l'IA » et non sa victime.
La recherche d'opportunités mal valorisées s'étend au-delà de la cybersécurité. Walravens recommande la société d'infrastructure d'analyse de données DigitalOcean (DOCN), notant que sa focalisation sur les petites entreprises pourrait alimenter une croissance des revenus de plus de 20 % cette année et de 30 % supplémentaires en 2027.
Il privilégie également la société de logiciels de voyage Navan, un avis partagé à l'unanimité par Wall Street. Les 15 analystes couvrant Navan ont des recommandations d'achat sur le titre, avec un objectif de cours consensuel qui implique un potentiel de hausse de près de 40 % par rapport aux niveaux actuels, selon FactSet.
Pour les investisseurs à la recherche d'une exposition plus large au thème de la cybersécurité, les analystes pointent vers plusieurs fonds cotés en bourse (ETF). Joseph Rinaldi a déclaré qu'il serait « acheteur » du secteur, recommandant le First Trust NASDAQ Cybersecurity ETF (CIBR) et l'Amplify Cybersecurity ETF (HACK).
Jeff Weniger, responsable de la stratégie actions chez WisdomTree, dont la société gère le WisdomTree Cybersecurity Fund (WCBR), a noté qu'il est peu probable que les entreprises externalisent leur sécurité de base à des modèles d'IA. « La dernière dépense à internaliser avec l'IA est la cybersécurité », a déclaré Weniger.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
