Points clés :
Les résultats du premier trimestre des quatre plus grandes banques américaines montrent que les consommateurs sont sur une base solide, une tendance résiliente qui persiste depuis plusieurs trimestres malgré l'incertitude économique générale.
« Nous avons examiné la situation sous tous les angles : taux de roulement précoces, taux de délinquance, réserve de liquidités, dépenses, dépenses discrétionnaires, dépenses non discrétionnaires », a déclaré Jeremy Barnum, directeur financier de JPMorgan, lors d'une conférence téléphonique avec des analystes. « Tout semble cohérent avec les tendances antérieures et fondamentalement sain. »
Les résultats de JPMorgan Chase (JPM), Citigroup (C), Bank of America (BAC) et Wells Fargo (WFC) ont été portés par des taux d'intérêt plus élevés et une activité de trading saine. Dans l'ensemble des activités de cartes de crédit des banques, les modes de consommation et la croissance des soldes sont restés constructifs, l'analyste de Jefferies John Hecht notant une amélioration des taux de délinquance et des pertes nettes par rapport à l'année précédente.
Ces rapports constituent un signal positif pour l'économie en général, suggérant que les consommateurs américains ont jusqu'à présent résisté à l'inflation et à l'incertitude géopolitique. Les actions de Citigroup et de Bank of America ont progressé suite à ces nouvelles, tandis que JPMorgan et Wells Fargo ont connu des baisses modestes.
Les analystes de Bank of America avaient noté avant les publications que le secteur abordait la saison des résultats avec une forte dynamique, une opinion confirmée par les résultats. Les principaux moteurs ont été les taux d'intérêt plus élevés, qui dopent le revenu net d'intérêts, et une solide activité transactionnelle qui soutient les commissions de banque d'investissement.
JPMorgan Chase a annoncé un bénéfice de 5,45 $ par action pour un chiffre d'affaires de 49,13 milliards $. Wells Fargo a publié un bénéfice par action (BPA) de 1,58 $ pour un chiffre d'affaires de 21,79 milliards $, tandis que Citigroup a annoncé un BPA de 2,63 $.
Malgré tout, les dirigeants restent prudents. Barnum a souligné que si le marché du travail s'affaiblit ou si les conflits géopolitiques persistent, il y aura des répercussions. La hausse des prix du pétrole et l'inflation persistante restent les principaux risques pour le secteur, susceptibles de nuire à l'activité de prêt et d'augmenter les pertes sur créances dans les trimestres à venir.
Ces excellents résultats signalent que la santé des consommateurs reste un point positif pour l'économie américaine. Les investisseurs surveilleront les rapports du deuxième trimestre des banques pour déceler tout signe de changement dans la qualité du crédit ou les habitudes de consommation.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
