Points clés
Les marchés d'actions mondiaux ont reculé depuis la fin février alors que la guerre en Iran se poursuit, le S&P 500 perdant 4,31 % et le Dow Jones Industrial Average déclinant de 5,05 %.
« On a l'impression que ce repli devrait être pire que cela étant donné tout ce qui se passe dans le monde », a déclaré Ben Carlson de Ritholtz Wealth Management dans une note récente.
L'indice de volatilité Cboe (VIX) a grimpé au-dessus de 20, reflétant l'anxiété croissante des investisseurs. Alors que les secteurs axés sur la croissance comme la technologie ont reculé, les secteurs défensifs affichent une force relative, l'Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU) surperformant le S&P 500 au cours du mois dernier. Le volume des transactions a été environ 15 % supérieur à sa moyenne de 20 jours lors des jours de baisse.
La recherche de stabilité de portefeuille s'intensifie alors que l'impact économique du conflit reste incertain, notamment en ce qui concerne l'approvisionnement en pétrole via le détroit d'Ormuz. Bien que l'histoire suggère que les marchés peuvent ignorer les événements géopolitiques, la dépendance de la situation actuelle à l'égard de décisions politiques imprévisibles maintient les investisseurs sur le qui-vive, l'or augmentant de 3 % à 2 450 $ l'once.
Le secteur de la consommation de base comprend des entreprises qui produisent des produits de première nécessité quotidiens comme la nourriture, les boissons et les produits ménagers. La demande pour ces biens a tendance à rester stable quel que soit le cycle économique, ce qui en fait un placement défensif classique. Pendant les périodes de stress du marché, des entreprises comme Procter & Gamble et Coca-Cola affichent souvent une volatilité plus faible que l'ensemble du marché en raison de leurs flux de revenus prévisibles et de la forte fidélité à la marque. Un ETF suivant ce secteur offre une exposition diversifiée à ces entreprises durables.
Comme pour la consommation de base, la demande de services et de produits de santé n'est pas étroitement liée à la santé économique. Ces dépenses non discrétionnaires offrent un coussin défensif aux actions de la santé pendant les ralentissements. Le secteur est vaste, englobant des géants pharmaceutiques, des fabricants de dispositifs médicaux et des assureurs de santé. Bien que certaines entreprises soient confrontées à des risques réglementaires et d'essais cliniques, le secteur dans son ensemble sert souvent de refuge. Comme le note le LA Times, les ralentissements majeurs du marché sont généralement causés par des menaces économiques internes plutôt que par des événements externes, mais le potentiel du conflit actuel à perturber le pétrole pourrait se muer en un problème économique plus vaste.
Le secteur des services publics est un autre bastion défensif traditionnel. Les entreprises qui fournissent de l'électricité, du gaz et de l'eau bénéficient d'une demande constante et opèrent dans des environnements hautement réglementés, ce qui permet des flux de trésorerie stables et conduit souvent à des paiements de dividendes fiables. Ces dividendes peuvent fournir un flux de revenus régulier, ce qui est particulièrement attrayant lorsque les gains en capital sont incertains. Bien que sensible aux variations des taux d'intérêt, la performance du secteur lors du récent ralentissement montre son attrait alors que les investisseurs privilégient la stabilité.
Cet article est destiné à des fins d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
