2 valeurs du voyage progressent alors qu'un cessez-le-feu fragile relance la demande de voyages

Un cessez-le-feu fragile entre les États-Unis et l'Iran rouvre le détroit d'Ormuz et réduit les coûts du carburant, créant un vent arrière pour les valeurs du voyage malmenées durant des mois de conflit.

Le S&P 500 a grimpé de 1,2 % à 7 440, porté par un fragile cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran qui a soutenu les valeurs du voyage comme Airbnb et Flywire.

« C'est un accord que le président Donald Trump souhaitait conclure, et que l'Iran a accepté avec empressement compte tenu des concessions sécuritaires et financières proposées », a déclaré Raad Alkadiri, associé principal au Center for Strategic and International Studies. « Mais il ne s'agit pas d'un règlement de paix. »

L'indice Dow Jones Industrial Average a clôturé au-dessus de 52 000 points pour la première fois, gagnant 0,6 % à 52 182,74. Le Nasdaq Composite a bondi de 2,1 % à 25 820,14. Le Brent est tombé à 73,15 $ le baril, en baisse par rapport aux sommets de guerre, le cessez-le-feu permettant aux navires de reprendre le transit par le détroit d'Ormuz.

Pour les entreprises dépendantes du voyage comme Airbnb et Flywire, la baisse des coûts du carburant et le regain de confiance des consommateurs pourraient stimuler une reprise des réservations et des volumes de paiements transfrontaliers. Mais le cessez-le-feu reste précaire, avec des attaques épisodiques qui se poursuivent et des négociations soumises à un délai de 60 jours.

Comment le conflit a remodelé le voyage

Le conflit a perturbé les voyages internationaux pendant des mois, avec des modifications de l'utilisation de l'espace aérien, une hausse des coûts du carburant et des changements dans le comportement des voyageurs, certains ayant reporté leurs voyages internationaux pour des raisons de sécurité ou de coût. Un scénario post-cessez-le-feu pourrait entraîner une stabilité accrue dans l'industrie du voyage, bénéficiant aux entreprises exposées à la demande de voyages transfrontaliers.

Flywire, une entreprise de fintech spécialisée dans les paiements transfrontaliers pour l'éducation et la santé, pourrait voir une reprise de ses volumes de transactions alors que les voyages d'étudiants internationaux et le tourisme médical reprennent. La plateforme de paiement de l'entreprise traite des milliards de dollars de transactions transfrontalières chaque année, et un cessez-le-feu durable éliminerait un obstacle majeur pour son activité principale.

Airbnb, la plateforme de location de logements entre particuliers dont la capitalisation boursière dépasse 80 milliards de dollars, pourrait bénéficier d'un rebond des réservations internationales. L'entreprise a signalé un ralentissement des voyages transfrontaliers pendant le conflit, les voyageurs préférant les séjours nationaux aux voyages internationaux. Un retour à la normale dans la région du golfe Persique restaurerait la confiance dans les voyages longue distance.

Une trêve fragile aux conséquences durables

L'accord de cessez-le-feu, conclu le 17 juin, permet aux navires commerciaux de transiter librement par le détroit d'Ormuz après des mois de blocus iraniens et de frappes militaires américaines. Cependant, l'accord est fragile. L'Iran a établi un contrôle de facto sur le détroit, créant une Autorité du détroit d'Ormuz dans le golfe Persique pour superviser les opérations. Des attaques épisodiques se poursuivent et les négociations sont soumises à un délai de 60 jours.

La dernière fois qu'un conflit majeur au Moyen-Orient a perturbé les flux pétroliers mondiaux remonte à la guerre du Golfe de 1990, lorsque le prix du brut avait doublé en trois mois. Bien que la perturbation actuelle ait été plus brève, le détroit d'Ormuz gère environ 21 % du commerce pétrolier mondial, et le levier nouvellement acquis par l'Iran sur cette voie navigable a définitivement modifié le calcul des risques pour les marchés de l'énergie, selon les analystes du CSIS.

Les implications pour les investisseurs dépassent les seules valeurs du voyage. La baisse des prix du pétrole réduit les coûts des intrants dans l'ensemble du secteur des transports, des compagnies aériennes aux entreprises de logistique. Le Brent à 73,15 $ le baril est en nette baisse par rapport aux sommets atteints en période de guerre, offrant un vent arrière pour les dépenses de consommation dans les voyages et les biens discrétionnaires. Le marché des engrais se redresse également, avec au moins 16 navires ayant transité par le détroit depuis l'accord, faisant chuter les prix à leurs plus bas niveaux depuis février.

Pour Flywire et Airbnb, la voie vers la reprise dépend du maintien du cessez-le-feu. Le prochain catalyseur est l'échéance des négociations de 60 jours, après laquelle l'accord pourrait soit se consolider en un accord de paix plus large, soit se déliter en un conflit renouvelé. Les investisseurs surveilleront les signes de stabilité durable dans le golfe Persique comme indicateur de la reprise de la demande de voyages.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.