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8月1日，美国7月非农就业人数经调整后为 73,000 人，显著低于预期 110,000 人。同时，之前的就业数据也被大幅向下修正；5月份的非农就业人数从144,000人修正为 19,000 人，6月份从147,000人修正为 14,000 人。这些数字代表了自疫情后时期以来最弱的三个月平均值 35,000 人，使得美联储在9月份降息的可能性增加到 77.7%，并预计今年内将进行两次降息。

针对这些就业数据，美国前总统唐纳德·特朗普公开质疑数据，指控劳工统计局（BLS）操纵数据。2025年7月21日，特朗普先生要求立即解雇拜登任命的劳工统计局局长 埃丽卡·麦肯塔弗（Erika McEntarfer），指责她将经济指标政治化。此举引发了关于联邦统计机构独立性和关键经济报告可靠性的更广泛讨论，特别考虑到劳工统计局公司数据收集的响应率已从疫情前的 70% 以上下降到 60% 以下。

加剧市场担忧的是，有报道称特朗普总统命令两艘美国核潜艇部署到新位置后，地缘政治紧张局势升级。此举发生在俄罗斯前总统德米特里·梅德韦杰夫驳回特朗普关于结束乌克兰冲突的10天最后通牒之后。特朗普在Truth Social上将这种日益加剧的地缘政治风险表述为“言语非常重要，往往会导致意想不到的后果”，这进一步影响了全球市场情绪。

市场影响

令人失望的经济数据、政治干预担忧以及地缘政治风险加剧的综合作用，引发了全球金融市场的剧烈波动，对加密货币产生了显著影响。加密市场在24小时内经历了总计 7.26亿美元 的巨额清算，其中 5.67亿美元 归因于多头头寸。具体而言，比特币（BTC） 的清算额达到 4.65亿美元，而 以太坊（ETH） 的清算额为 8593.68万美元。比特币价格跌至 113,155美元，创下数周以来的最低水平，而以太坊跌至 3,431 USDT。月度期货溢价收窄至约 6%，表明高风险杠杆交易的兴趣减弱。

更广泛的市场情绪反映出谨慎情绪增加，恐惧与贪婪指数为 54，低于前一周。比特币（BTC） 和科技股表现出关联性下跌，突显了在宏观金融不稳定时期这些资产类别日益增长的相互关联性。尽管稳定币发行量略有增加，且美国以太坊现货ETF持续净流入，但比特币现货ETF经历了显著净流出，并且山寨币也经历了显著回调。加密货币总市值达到 3.7万亿美元，其中比特币占 61.2%，即 2.26万亿美元。稳定币市值达到 2669亿美元，7天内增长 0.65%，其中 USDT 占总额的 61.67%。

专家评论

在市场低迷之际，投资公司 ARK Invest 展示了逆势投资策略，尽管 BitMine Immersion (BMNR) 股票下跌 7.85%，但仍增持其股份。ARK通过其ARKK、ARKW和ARKF ETF额外收购了价值 1560万美元 的BMNR股票，使其在该公司的总投资超过 3亿美元。此次增持符合ARK对以太坊国库公司的看涨前景，特别是BitMine的以太坊持有量最近激增至 75亿美元。ARK在BMNR的头寸现在几乎是其 Coinbase 持有量的一半，后者持有近 6.76亿美元 的股份。

链上数据显示了主要加密货币的显著巨鲸活动。一位身份识别为 0x7451 的重要投资者从FalconX积累了 22,556 ETH，价值约 1.0487亿美元。同样，新钱包如 0x5509 从OKX提取了 10,001 ETH（约 4640万美元），0x4d43 从币安提取了 4,208 ETH（约 1948万美元）。相反，一些大型持有者进行了获利了结；一个已建立的地址出售了 11,986 ETH，价值 5559万美元，实现了 3135万美元 的利润，回报率为 129.4%，平均购买价格为 2,022美元。在Solana生态系统中，机构投资者 Galaxy Digital 加大了积累力度，购买了价值 3.06亿美元 的 120万 SOL，使其在五天内总计收购了约 650万 SOL，总价值 15.5亿美元。

Brogan Law创始人 亚伦·布罗根（Aaron Brogan） 表达了对联邦金融机构独立性的担忧。他指出：“美联储对银行拥有巨大权力，最终，银行通过决定谁可以和谁不可以获得金融服务，成为加密行业的准监管者”，强调了政治影响对货币政策及其对加密行业间接影响的潜在冲击。

更广泛的背景

市场对宏观经济数据、政治声明和地缘政治发展的敏感性增加，突显了加密货币市场与更广泛的全球金融系统日益融合。美联储预期的降息，传统上被视为对加密货币等风险资产有利，因为传统投资的回报率较低，仍然是一个关键因素。然而，当前以经济数据报告和中央银行独立性面临挑战为特征的政治格局，为未来的政策走向带来了不确定性。加密资产与传统科技股之间观察到的关联性进一步表明，在全球压力显著时期，资本流动会对宏观层面的风险评估做出反应，从而影响金融市场的所有细分领域。