Les plateformes structurées impulsent la résurgence des ICO alors que les volumes de levée de fonds par jetons augmentent en 2025
L'événement en détail
Les offres initiales de pièces (ICO) ont connu une résurgence substantielle en 2025, constituant 49 % de tous les événements de levée de fonds par jetons. Cela marque un renversement significatif de leur déclin depuis 2017, le marché global des ICO atteignant une valorisation de 38,1 milliards de dollars. Cela représente une croissance de 21,7 % d'une année sur l'autre de la valeur du marché mondial, faisant de 2025 la meilleure année pour les ICO depuis 2021. Le rebond est largement attribué à l'émergence de plateformes d'investissement structurées et de cadres réglementaires affinés, qui transforment les ICO de projets spéculatifs en opportunités plus formalisées.
Les plateformes de nouvelle génération telles que Echo (via son launchpad public Sonar), Legion et Buidlpad sont à l'avant-garde de cette transformation. Ces plateformes offrent une infrastructure améliorée, des conceptions d'allocation affinées et une meilleure adhésion réglementaire, illustrées par des cadres comme MiCA en Europe. Ces plateformes répondent aux défis historiques des ICO en mettant en œuvre une vérification stricte du type « Know Your Customer » (KYC), des allocations basées sur la réputation, des mécanismes de liquidité intégrés et des processus de remboursement structurés. Par exemple, les ICO avec vérification KYC ont atteint un taux de réussite de 38 %, significativement plus élevé que les 26 % pour les projets sans KYC, soulignant l'importance de la conformité. En outre, les projets offrant des produits minimum viables (MVP) ou des prototypes fonctionnels ont démontré un taux de réussite de 42,3 %, indiquant une préférence du marché pour le développement tangible.
Géographiquement, l'Amérique du Nord est en tête des capitaux levés par les ICO avec 9,3 milliards de dollars en 2025, suivie de près par l'Asie-Pacifique avec 8,7 milliards de dollars et l'Europe avec 7,2 milliards de dollars. Le secteur DeFi a dominé la levée de fonds des ICO, représentant 39 % du total des fonds levés. Les jetons utilitaires représentent 71 % de toutes les ICO, tandis que les jetons de sécurité constituent les 29 % restants, le marché des jetons de sécurité ayant doublé d'une année sur l'autre pour atteindre 11,1 milliards de dollars. Les jetons adossés à l'immobilier représentent 34 % de ce segment de jetons de sécurité, et les jetons de sécurité sont désormais soumis à un examen réglementaire complet dans 13 pays.
Mécanismes financiers et dynamique du marché
Le montant moyen levé par ICO en 2025 s'élève à 5,4 millions de dollars. Ce chiffre varie selon les différents modèles de levée de fonds ; les offres initiales d'échange (IEO) ont enregistré la levée moyenne la plus élevée à 6,2 millions de dollars, suivies des ICO, tandis que les offres initiales DEX (IDO) ont atteint une moyenne de 3,7 millions de dollars. Une tendance notable est l'élargissement de l'écart entre les projets les plus performants et les projets moyens, les 10 % d'ICO les plus performantes levant en moyenne 18,2 millions de dollars. Les projets offrant une réelle utilité ou des jetons d'écosystème ont levé en moyenne 6,3 millions de dollars, surpassant les jetons mèmes et spéculatifs. Les jetons utilitaires dans les secteurs du jeu et des médias sociaux ont eu une levée moyenne de 4,2 millions de dollars.
Le choix de la plateforme influence considérablement le succès de la levée de fonds. Les projets lancés sur Ethereum ont mené avec une levée moyenne de 6,7 millions de dollars, tandis que ceux sur Solana ont atteint une moyenne de 5 millions de dollars. Les ICO multi-chaînes ont attiré en moyenne 22 % de capital supplémentaire par rapport aux déploiements mono-chaînes. L'adoption de modèles de tarification échelonnée s'est également avérée bénéfique, levant 18 % de capital supplémentaire par rapport aux structures de prix de jetons fixes. La période d'acquisition moyenne des jetons est passée à 14 mois, signalant une orientation vers un alignement à plus long terme des investisseurs, avec une période moyenne de pré-lancement de 3,5 mois indiquant une meilleure préparation de la levée de fonds.
Stratégie commerciale et positionnement sur le marché
Le paysage actuel des ICO reflète un changement stratégique vers la construction de produits durables plutôt que des lancements de jetons spéculatifs. En 2025, 82 % des projets ayant levé des fonds l'ont fait sans lancer ou utiliser de jeton natif, ce qui représente un écart significatif par rapport aux cycles précédents où les jetons étaient au cœur de la plupart des stratégies de financement. Cela indique que les investisseurs et les fondateurs privilégient de plus en plus le développement de produits et la génération de revenus. Cette prudence semble justifiée, car 85 % des projets financés par des jetons en 2025 affichent actuellement des performances négatives, que ce soit depuis le début de l'année ou depuis leur lancement.
Le rôle des launchpads crypto et des plateformes IDO s'est étendu au-delà de la levée de fonds pour inclure des services de support essentiels tels que la conformité réglementaire (KYC/AML), l'intégration des investisseurs, la création de communautés et même l'incubation. Des plateformes comme Decubate proposent une infrastructure de "Launchpad-as-a-Service" (LaaS), fournissant des outils pour les calendriers d'acquisition de jetons et la provision de liquidités. BSCPad utilise un système d'accès à plusieurs niveaux pour garantir une allocation et atténuer les problèmes tels que les guerres de gaz, attirant ainsi un large éventail d'investisseurs.
Implications plus larges pour le marché
La résurgence des ICO structurées, combinée à des services de launchpad sophistiqués, est sur le point de redéfinir la levée de capitaux dans l'écosystème Web3. Cette tendance pourrait rendre les ventes de jetons plus accessibles, plus conformes et potentiellement moins volatiles, attirant un plus large éventail d'investisseurs institutionnels et de détail à la recherche d'opportunités plus structurées. Les ICO en 2025 ont attiré plus de 72 % d'investisseurs de détail, dont plus de 54 % âgés de 25 à 40 ans, indiquant une base d'investisseurs mature, mais toujours dominée par les jeunes.
Cependant, cette évolution s'accompagne également d'un examen réglementaire accru. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a créé la Force d'intervention transfrontalière le 5 septembre 2025, spécifiquement pour lutter contre la fraude transfrontalière dans l'espace crypto. Cette initiative cible les stratagèmes manipulateurs et vise à protéger les investisseurs américains, en particulier contre les entités basées à l'étranger. Les données de 2025 montrent que 44 % des investisseurs crypto transfrontaliers signalent des complications juridiques dues à des cadres internationaux incohérents, un problème que la force d'intervention cherche à atténuer. La SEC a engagé 49 actions coercitives contre des entités liées à la crypto en 2024, entraînant 2,6 milliards de dollars de restitution aux investisseurs, signalant un environnement d'application rigoureux continu. Le passage à des offres réglementées et structurées est susceptible de favoriser une plus grande diligence raisonnable de la part de tous les acteurs du marché et de remodeler le sentiment des investisseurs vers la création de valeur à long terme plutôt que la spéculation à court terme.
Edgen Crypto·Oct 16 2025, 12:16
